2017-04-16 12:46
601006大秦铁路 1.32PB
贵州茅台,7元钱买1元钱的(净)资产,这意味着买了6元钱的无形资产
大秦铁路,1元钱买了1元钱的(净)资产,这意味着没有买无形资产。
沃尔特.施洛斯说,沃伦估值水平很高,他可以估算这无形资产值多少钱,我不行,我没这本事,无形资产很难说它值多少钱,所以我不会购买无形资产。
如《以民生银行为例对银行股的分析》一文所言:像贵州茅台增长性良好的股票,但是他现在股价是206.98元,你每花206.98元才买到他18.57元的净资产。记住,你花的206.98元,只有其中18.57元茅台净资产是帮你赚取利润的,剩余的188.41元你买到的只是希望。你要等你18.57元茅台的净资产产生利润,帮你把这188.41元成本赚回来,你才保本了,接下来赚到的才是你的利润。既然茅台这么好的股票市净率太高都不值得投资,其他那些垃圾股票怎么会有投资价值?再好的东西卖的太贵了,也是不值得投资的。
(我的点评:如果未来的估值PB也是很高,或者说就等于买入时的PB,那么这样的投资还是很赚钱的。但是你把赚钱的希望交给了市场,希望未来卖出时的PB不会下降。这就是现在许多投资者敢于高PB购买股票的原因,他们就赌未来PB不会下降。
当然,也有人这样说,我不看PB,我是按自由现金流折现估值的,那恭喜你,你很牛,能看清未来的发展趋势,不是我辈这凡夫俗子可以坐而论道的。)