其实就是要选时 在熊市买 什么时候是熊市 中国股市大部分时间都是熊市 所以3000点以下定投 就可以了 哪有那么多学问 只用这一招战胜90%投资者
1、格雷厄姆告诉我们“自1929~1932年股市崩盘以来,通用电气的股票(以及道琼斯工业指数)费时25年才收复失地。(P41)
2、假如一个日本人在20年前日本经济最好的时候把钱都买了日本股票为养老,那么20年来不管他是定期定投或使用任何策略,到今天他不仅没有解套,还已经损失了60%的本金;
假如一个美国人30年前参加了美国政府的401K计划,用这个计划的全部钱去买美国的股票,那么2008年后即将退休的时候,他必须推迟退休,考虑再多工作10年,因为经济危机中股票已经大幅缩水。
3、伦敦商学院的Elroy Dimson、Paul Marsh和Mike Staunton是公认的全球投资回报专家,他们汇总了22个国家一个多世纪以来的数据。截至2013年2月,美国股票的实际回报为负的最长时间是16年。英国为22年,日本为51年,德国为55年,法国为66年。这比大多数小投资者可以耐心等待的时间要长得多。
4、我记得TTB有一篇文章也提到,有数据统计说明股票的收益率不是时时都理想的,具有的文章已找不到,大概的意思好像是这样的。
你现在还能那么自信,投资股票其收益率,在你能够投资的这10年、或20年、或30年间,都呈现股票的收益率都高于债券的收益率?
这就是许多人思考问题没有深入下去,只是记住了他的一句话,就认定,股权是好东西。
你现在应该知道,多动动脑子,多角度思考问题,为什么他说100年股票收益率高于债券,却不进一步说,你能够投资的生命周期内(比如20年、或30年、或50年)股票的收益率也肯定会高于债券的?他为什么不说这后一句话?
你能做投资的生命周期满打满算,50年了不起了吧。如果这50年恰恰是股票的收益率低于债券的收益率,你做何感想?
人生只能赌一次,没有时间给你重新来过!
这正是格雷厄姆的伟大之处,不要将宝押在一个篮子里。他说“正是由于未来是不确定的,投资者才不能把其全部资金都放入一个篮子里:既不能全部放入债券篮子里-----尽管最近其利息达到了前所未有的高度;也不能完全放入股票篮子里,尽管通货膨胀有望继续下去。(P43)。”
尤其在1赢2平7亏的股市,买股票需要慎之又慎。珍惜你的保命钱、养老钱,不要把钱不当钱,随意扔进股市里。至少你不买股票是不会亏钱的(本金损失的风险远远高于现金贬值的风险),而购买股票的许多人都已家破人亡了。还是善待你的血汗钱,它至少能让你购买你需要的东西。
当然,如果你投资水平很高,是高手,是大师,那满仓买股也是很自然的事。如果你是一个低手,比如像我是一个最笨的人,就需要掂量掂量自己的投资能力,不要轻易满仓股票,像格雷厄姆告诉我们的那样,做一个防御型投资者,不要满仓股票。
西格尔真的没有告诉你“ 。。。。。”那些话吗?
第二章的“风险和持有期限”一节:
如果持有期限仅为1年或者2年,股票的风险毫无疑问比债券和国库券的风险大。
但是从1802年以来,如果持有期限增加到5年,则股票最坏的回报率是每年-11%,比最坏的债券或国库券回报率稍逊一筹。
但是当持有期限上升到10年时,最坏的股票回报率就已经优于债券或者国库券了。
对于20年持有期限而言,股票回报率则从来没有低过通货膨胀率,而20年期的债券和国库券回报率却曾经一度比通货膨胀率还低3%。
如果这样的回报率持续20年,那么该债券投资组合的实际购买力将会被削弱一半。
文中第2例
2008前后道指最高14279.96,昨天收盘25942,以11年计算,复合年收益率5.5%。这还是当时买在阶段顶的情况下。
5.5的收益率有什么问题么?
绝大部分人只适合格雷厄姆,不适合巴菲特,偏偏很多人把自己当巴菲特
但楼主举例都是其它国家的例子,一个真理性的东西,是要放之四海而皆准才行,所以,辨证看问题真的很重要
有反对意见很好
伦敦商学院的Elroy Dimson、Paul Marsh和Mike Staunton是公认的全球投资回报专家,他们汇总了22个国家一个多世纪以来的数据。截至2013年2月,美国股票的实际回报为负的最长时间是16年。英国为22年,日本为51年,德国为55年,法国为66年。这比大多数小投资者可以耐心等待的时间要长得多。
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不会告诉你的事
长线投资也要满足价值投资的安全边际原则,你在显著高估的时候买入然后说亏钱,那你怪谁?
《股市长线法宝》的作者西格尔不会告诉你的事。尽管过去 200年来经济、社会和政治环境发生了很大改变,但在所有的主要年份里,股票的实际年均收益率保持在 6. 6% ~ 7. 0%之间。15PE。
结论:长期、满仓、分散持有优秀公司的股权或者定投指数基金。