春华丶秋实 的讨论

不是说完全不讲pe，而是现阶段因为仿制药集采而导致创新药开始爆发，这段时间的pe是失真的，现在是拼研发，拼布局，拼时间的时候，药企赚来的钱要砸到研发上，创新药的超出收益也是超级惊人，毛利90%以上。等到下一个阶段，创新药专利期到达，公司陷入停滞或低增长期后可能才会重新看pe/ps来估值，我们要分阶段来看的

说我没入门也行，比如我投资医院，就知道所谓的成长型是有条件的是有时间限制的，我就看着爱尔眼科不顺眼，那么高的估值总会害人的。虽然用PE来估值如信立泰这样的公司不太合适，但也请记住一句名言：投资一个企业，任何不讲PE的行为都是耍流氓[大笑][大笑]

我虽然持有三聚，但在三聚群里也是反复提醒风险，而且我也是分散投资的，并不是仅有三聚一股

敬重你是医药专业人士，所以对药本身的评估会更显客观和理性，而对公司估值或许别人更加专业，院长就会与大众一样普通而可能并无突出而专业。发文就会成上部分客观陈述而下部分主观臆想，但对风险提示总是对的。总体赞你，同时建议何不在自己的能力圈内投资呢，不理解跨界在自己不专长行业投入，这样很容易陷入双标评估行业和失败。

我的意思是创新药企不要拿pe来说事，你可以从新药的竞争格局，国家的政策解读，新药的成药难度等等各种来说，你拿pe来说中国的创新药企证明你根本没入门。创新药的估值是未来现金流折现，你拿现在pe对应估值那是仿制药部分的估值方法。

还是希望能继续收到院长的分享。有句话共勉，为帅者先虑败，为将者先虑胜。

第一，我没买恒瑞。第二，你到底懂不懂信立泰做什么的？你要是认为信立泰只是故事讲的漂亮，那你可以不看信立泰了，如果你认为创新药都是泡沫的话，你可以不用看创新药板块了，赚的都是认知的钱，不看好就不要关注了

你来计算下恒瑞的股价是如何用现金流折现出来的。连孙飘扬都说创新药有泡沫。他不懂创新药企的价值？别看有些创新药企眼前很风光，故事讲的很漂亮，拉长时间看，消失的概率也不低。就像市场不需要那么多pd1一样，市场也一定会淘汰目前分光的所谓创新药企。

我不敢再乱说了

难道三聚环保有PE[为什么]