未来房地产公司面临的问题是销售周期拉长导致的现金流被吞噬与周转速度变慢。这个问题反过来要求房开业务提供更高的毛利率，否则公司会被高额的资金利息拖垮。当然更可能发生的是资金会避开这个回报率低下的行业，直到回报率回归社会均值。$万科A(SZ000002)$