今天鲍威尔风采绝伦，也可以说是今年以来，鲍威尔上桌直接明牌的一次。
市场在FOMC声明发出后，敏锐的捕捉到委员会打开了放缓加息节奏的口子，有一波短暂的上涨，市场押注联储放缓加息速度，终点利率近在眼前，贵金属大涨、美债上涨。
随着发布会的开始，鲍子开局明牌，逆转市场对放缓加息速度的解读。淡化加息节奏，强调联储更关心限制性利率水平和久期。声明有比9月SEP更高的终点利率，以及更长的久期。这会更新在12月的SEP中。手把手教给市场，联储要做什么。把押注联储pivot，货币政策转向的多头碾碎了再埋......
市场又到了9月时所面临的窘境，更高的终点利率意味着对资产价格的再定价。同时，联储强调的“久期风险”又意味着权益投资者需要面对经济长期疲软而无法得到货币政策的转向支持，eps盈利预期不乐观。
债券应该会朝着5%终点利率的方向定价。
我在上一篇的帖子提过网页链接，最近真实利率和高息债券利差的回调会在fomc后被修正。真实利率会继续向上，高息债利差会继续走阔。
现在来看，不仅是向上的问题，曲线还会陡峭化。
evans预期的2%的真实利率应该很快就能看到，并且持续很久.......
最后附上当下tips利率和高息债利差的图，过段时间来再来看.....
