二查业绩
-营收从17年275亿到21年451亿。
-扣非净利润同期由2亿到4.6亿。
-ROE在10%左右,杠杆高达5倍,净利润率只有1%左右。
三读财报
南京医药21年总资产合计260亿,净运营资本75亿。流动资产235亿,其中货币资金21亿,应收158亿,预付10亿,存货45亿。非流动资产24亿,固占率45,无形资产2.7亿。负债共计207亿,有息负债65亿,资产负债率80%。流动负债175亿,其中短期借款37亿,应付81亿。
纵观下来,这家公司负债率,应收都非常高,隐患不小。同时400多亿营收只有4亿利润,足见不怎么挣钱。
四论业务
公司主营的方向属于现代物流中医药药品,医疗器械的分支,主要是做药商和消费者之间的桥梁,上下游都受制于人,通过规模效应来提升收益,而规模的范围又局限于省内,所以很难说是好的业务。
五谈观点
基本面没有太多亮点。看K线。15年巅峰到达过20块,持续下跌,19年见底,目前筹码底部夯实,逐步抬底,一直没有破年线。按照公司50亿的市值来看,很可能是有资金在里面的。而且公司基本面虽然不好,但是大营收小利润,稍微改善一下,利润立马出来,业绩就会很好看,消息面配合资金面,也是有搞头的。哈哈我姑且一说,不构成投资建议。