$牧原股份(SZ002714)$ 接下来的十个月，猪越来越少，通胀却在快速增长，水电煤都在涨价，资本退潮是一个趋势，后面也很难再进入了，尤其是来自银行（负债率很难再高了）的间接融资，增发在现有的条件下（连续亏损）是不具备的，牧原随着现金流的持续改善，能繁会进一步增长，同时通过仔猪提前锁定利润，继续暴兵。弹性在没有安全的现金流基础上是不存在的，赌周期可以在右侧进入，或者etf；但长久来看，牧原的认识领先市场一节，尤其是利用现有的成本优势带来的现金流在快要右侧的时候，锁定收益+继续暴兵。其他几家现在也是有心无力。再下一个顺周期阶段，牧原的负债会大大减少。随着折旧结束，利润便会大增。