龙年市场明显转暖，记吃不记打的股民开始返回火场挽回自己损失的财务。之前走好的红利股也开始获利回吐，市场风险偏好明显回升。比如，A股小作文又开始活跃，特别是AI产业链的活跃；港股对公司Opex和Capex也不再用脚投票，一些没有分红的低PE小盘股疯狂重估，一个减亏的小作业也能把美团拉涨10%。
对此，之前的保守持仓策略是否需要提高风险偏好？
让我们把目光转向狂热的美股市场。华尔街，主要目的是让它的客户热血沸腾。寻找“AI新标的”的热情极其高涨，基本没有人不加入这场军备竞赛，机构也在推波助澜。比如下面这个图：AI占比越高市场给与更多追逐从而会带来更高估值溢价。
回想前两天看的伯克希尔股东信，老巴是清醒的，在今年的信中，继续坚持极端保守的风格：“我们没有预测到发生经济危机的准确时间，但我们总是为此做好准备。”
“极端的财政保守主义是我们对那些加入我们伯克希尔所有权的人做出的企业承诺。在大多数年份里——实际上是在漫长的几十年里——我们的谨慎很可能被证明是不必要的行为——就像对一座被认为是防火的堡垒式建筑的保险政策一样。但伯克希尔并不想对伯蒂或任何信任我们的个人造成永久性的财务损失——长期的收益缩水是无法避免的。
伯克希尔的一条投资规则没有也不会改变：永远不要冒资本永久损失的风险。
伯克希尔希望长盛不衰。
一家餐厅尝尝有一波相对固定的食客，因为餐厅的服务、菜系、价格符合他们的口味。市场与投资者之间的关系，公司与股东之间的关系，也是类似。有人关注眼前的高回报，有人关注长期的资本增值，有人关注市场的反弹与波动，但你不可能面面俱到。前几天还极端保守，过两天就希望加强进攻仓位，风格的摇摆最终结果就像经常转换口味的餐馆，令回头客感到困惑并离开。
刚才ICU出来的我们，似乎摩拳擦掌准备一场盛宴，但是，放低预期才能幸福。