一、逻辑
原奶需求大致稳定增长。，20年大概4500万吨，年增长约100万吨，未来预计行业增长到5000万吨。25年全国产量约3500万吨，现代牧业2025年产量目标是360万吨，市占率有望达到10%。我国猪肉一年消费五千万吨，奶也是五千万吨，每个人吃一斤肉、喝一斤奶，是不是觉得不对劲？肉吃多了！奶消费空间比猪肉略大。而且鲜奶消费只能由本地供给，2小时加工圈限制。
现代牧业奶牛单产超过全国平均水平，达11.3吨。超过行业水平。《2019中国奶业质量报告》显示，2018年全国奶类产量3176.8万吨，人均乳制品消费量34.3公斤。100头以上规模养殖比例达到61.4%，全部实现机械化挤奶，中国奶牛平均年单产7.4吨。《2020中国奶业质量报告》显示，2019年全国荷斯坦奶牛平均单产7.8吨，同比增长0.4吨，其中规模化牧场的单产水平已达9.5吨（日均产奶31.2公斤），跻身国际先进水平之列。
新一轮奶价上涨周期已经开始。根据业内专家的介绍，2014年我国奶牛的存栏数为800多万头，到了2019年只剩下470万头，国内奶牛存栏量在2016年出现“小高峰”，后来由于环保等因素，奶牛存栏量下滑，2019年直接降至最低点，尽管单头奶牛的产量提升，总产量基本稳定。但是由于近两年重视健康原因，巴氏奶和高品质酸奶在乳制品消费中占比提升，甚至奶酪和奶粉都在追求用鲜奶制作，鲜奶需求持续增长，用复原乳来制作的乳制品消费占比下滑，由此导致原奶供应量很紧张，原奶出现提价。常温液态奶这块，缺口较大，需要从国外进口，但是在于物流成本很高，而且疫情限制了进口量，进一步推高了牛奶的价格。（做集运股的朋友应该深有体会）。
据农业农村部数据显示，2020年5月第三周生鲜乳主产区的平均价格为3.56元/公斤，位于低点，至12月第五周生鲜乳平均价格升至4.21元/公斤，相比前一周上涨0.7%，同比上涨9.9%。
具体可上网页链接查看
现代牧业的鲜奶质量较好，价格超过市场平均水平，21年全年市场乳价假设不再上涨，即4.21元，现代牧业的奶价溢价10%，预计可以到4.6元
二、估值
我搭建了一个估值模型，年报的利润是调整过的，看我这个就行了。
长期来看，公司刚发布了五年领跑计划，网页链接，目标牛、奶双翻番 ，将充分享受扩群及奶价上升的红利。根据战略规划，2025年，假设产能360万吨，奶价4.5元/公斤，我模型算出来大概45亿净利润万吨。加上肉牛业务的增量，可看千亿市值。
奶中牧原，就是你了！
本人只建了一点点仓，怕高都是苦命人，求打赏安慰。