转发: 尝试回答一下： 1、生意的分析应该深入了解供需关系，不能用“周期股”一棒子打死，化石能源的价格短期内有剧烈波动，但拉长看是持续向上的。国内煤炭和国际石油都有长期的价格趋势作为参考。 不太清楚 Pb 的价值，不过煤炭行业 pb 也没有好几倍吧？而且是上市企业资产负债表上采矿权的价值是低估的，比一级市场低的多。 2、煤炭产能不是因为供给侧改革，而是中东部低成本资源的衰竭，未来 10 年衰竭还会加速。而且煤炭和水泥的商业模式有根本区别，水泥消费一次可以用几十年，煤炭烧了就没了，第二年还得烧。 3、风光的装机容量在上升，但是截至目前新增的装机容量还不足以满足新增的电量需求，替代是长周期的过程，但在这个过程中低成本的煤矿持续在衰竭。//@余生的江湖:回复@紫金陈: 尝试回答一下：
1、生意的分析应该深入了解供需关系，不能用“周期股”一棒子打死，化石能源的价格短期内有剧烈波动，但拉长看是持续向上的。国内煤炭和国际石油都有长期的价格趋势作为参考。
不太清楚 Pb 的价值，不过煤炭行业 pb 也没有好几倍吧？而且是上市企业资产负债表上采矿权的价值是低估的，比一级市场低的多。
2、煤炭产能不是因为供给侧改革，而是中东部低成本资源的衰竭，未来 10 年衰竭还会加速。而且煤炭和水泥的商业模式有根本区别，水泥消费一次可以用几十年，煤炭烧了就没了，第二年还得烧。
3、风光的装机容量在上升，但是截至目前新增的装机容量还不足以满足新增的电量需求，替代是长周期的过程，但在这个过程中低成本的煤矿持续在衰竭。