本贴为记录自己学习的心得体会，如有错误敬请指出，并非推荐股票，请喷子嘴下留情。
这两年，A股市场中最明星的莫过于天齐锂业和方大碳素了。我们知道，投资需要考虑这三件事，好行业、好公司、好价格。事实上，若论涨幅的话，最近十年涨幅第一的似乎是华夏幸福，但它是房地产业，虽然不是住宅地产，但从行业角度来说，就已经被我这样的投资者排除在外了， 是很难抓到的。
回过头来说，天齐我持有大半年，翻番后走了，原因不多说，至于正确与否，还要半年之后见分晓，方大持有中，但仓位不重，主要还是学习一下这类资源股的分析过程，所以朋友们不要嘲笑我的收益也不要说我明明没多少仓位却非要在这里讲事，本文开篇已经说明了，是记录学习的心得体会的。
首先给天齐与方大一个定义，到底是周期股还是成长股。
为了方便学习，我们把它们和铜、铁、铝、煤炭等大宗商品做一个比较。
以下数据未必准确，但逻辑分析的思路应该是正确的。
1、铜。
预测2017年全球精炼铜供给量2379万吨、全球精炼铜需求量2363万吨，全球市场供给过剩16.3万吨。
作为一个全球需求超过2300万吨的大宗商品，技术无论如何升级发展，都不可能让需求增加10%，那么同样的，作为一个全球供给超2300万吨的产品，除非发生全球性的灾难，铜的供给也很难降低10%。
那么结论：
不管是过剩还是紧缺，铜都只是在一个小范围内的过剩或紧缺，那么对应的铜价，也应该是一个小范围内的波动。所以，定义铜为周期类商品。
2、铁。
数据查找中。先留个空。
3、铝。
这里产量给的是氧化铝，需求给的是电解铝的。读者应注意到两者是不一致的，但这并不影响我们的结论，即作为全球性的大宗商品，无论供给过剩还是紧缺，都是小范围的，不存在10%以上的过剩或紧缺。
定义：铝作为大宗商品也仍然是周期类商品。
4、煤炭。
同理，煤炭作为全球性的大宗商品，也几乎不可能出现大幅波动。仍然为周期类商品。
作为周期类商品，无论供应还是需求的波动都比较小，那么价格的波动会有多大。
这里需要说明的是，周期类商品并非一直都是周期类的商品，而是在某个阶段之后变成周期类，就像公司一样，分为发展期、成熟期一样，中国的21世纪初的大规模建设一直持续很久，在这个阶段，对这些大宗商品需求很大，所以这个时候的大宗商品更类似于介于成长类与周期类之间，体现出来的是既有同期性，又有需求的增长。
由于现在中国经济放缓，所以大宗商品这个时候体现的是周期性特征，如果印度、非洲、南美的需求能够大幅增加，那么大宗商品会再次体现出增长性。
其实说了半天，又回归到原点，说到底，价格还是供需所决定的。
而在需求没有大幅增长的阶段，资源类商品体现的是周期特征。所以假设，随着这一波中国供改的实施，即使出现了有色、煤炭等的价格上涨，其特征也将体现为周期性的价格上涨。参考周期类的资源历史价格，大致可以确定价格的上下限。
但是你要想如天齐或者方大那样，一下子涨个四五倍或者七八倍就不可能。碳酸锂从4万左右爆涨到16万以上，石墨电极涨了六倍，这在铜铁铝之类的大宗商品是不可想像的。
这里面有两个原因：
1、资源本身的产量并不高。像铜那样的商品，即使下游有较大的增长，绝对值看上去很大，但也不可能像锂和石墨电极那样在短短几个月间爆涨几倍。
2、下游应用扩展。说到底，只有需求的增加才能造成供需不平衡。价格才有上涨的可能。
那么结论还是一样的，供需的不平衡造成了价格的上涨，其根本原因是下游应用扩展，而应用的扩展如果非常猛烈，会造成短期内供给跟不上，于是价格不得不上涨。那么如果扩展开来，一切下游的扩展即需求的增加，都可以类比天齐或方大这样的，区别只在于需求的增加的快慢，如果需求快速增加供给不足，则价格上涨，结果则是量价齐升，如果需求的增加较慢，则供给略微短缺，则会量升价平，或量平价升。
比如英伟达，也同样可以用供需关系来解释公司股价上涨。由于GPU的下游应用扩展，其市场规模扩大了不止一个量级，但由于下游技术目前还不足，需求并不能大幅跟上，所以出现了GPU量升价平的局面，英伟达也在涨了两倍有余，但事实上，这个需求其实还并没有爆发，英伟达未来的路还很遥远。
回过头来再看各行各业，其实所有的东西说白了，都是供需关系。只要下游的需求增长，就有无穷无尽的可能，而在此之上，如果出现短期的暴涨，就更是会有超额收益。
资源类商品或技术性高的商品最容易出现供不应求的局面，沿着这条思路，可以比较一下各个商品的供需。
下面，尝试从下游的应用来反推一些资源类商品的供需。但个人能力有限，有商品的应用研究也不够深，难免出现疏漏，希望各位球友不吝赐教。
1、首先排除大宗商品，并非不看好大宗商品，而是大宗很难出现严重的供需不平衡。看一些小品种。
贵金属。金、银、铂等。
自己继续写。
一些小金属（慢慢发）：
锗：网页链接