作者：呆石鹿

回复@主观的观: 在 roe 不变的情况下，利润增速就等于净资产增速。这个就等于，在 1pb 估值的静态测算条件下，企业增长就等于 roe//@主观的观:回复@呆石鹿:我去查了一下，这里的g是代表增速，但是是指净资产增速……

引用：

股票的长期收益跟它的长期ROE是相当的。
芒格：如果某家企业40年来的 Roe 是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6％有太大的差别，即便你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。
相反地，如果 Roe 是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到...