同意你的論點,不是沒有負債就是最好的[抱拳] 這牽涉到資本架構的問題
100亿租金,成本30亿,管理费用7亿,财务费用0,税后(香港+大陆当20%纳税)=50.4亿。
财务费用为20,恒隆地产净利润大约是:
100亿租金,成本30亿,管理费用7亿,财务费用20亿,税后(香港+大陆当20%纳税)=34.4亿。
财务费用20亿情况下,净利润相差50.4-34.4=16亿,4亿相当于免税。
同意你的論點,不是沒有負債就是最好的[抱拳] 這牽涉到資本架構的問題
是的,单从$恒隆地产(00101)$ 来考量,每年分红总额约35亿,相当于租赁利润扣除利息资本化后全部分掉,这在公司发展和股东回报之间其实是相对做到极致的了。这几年由于利息环境的变化,好像同样的事情又变成了不好的事。关键点也还是在于对有息负债的看法过于负面了,不客观。