大侠现在手里有2把尺子，负责量一下企业身高。
1.恒隆集团，负责量不怎么增长的公司，5倍自由现金流。
2.腾讯控股，负责量中速增长的公司，15%净利润增长，15倍自由现金流。
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大侠现在手里有2把尺子，负责量一下企业身高。
1.恒隆集团，负责量不怎么增长的公司，5倍自由现金流。
2.腾讯控股，负责量中速增长的公司，15%净利润增长，15倍自由现金流。
微信平台的 DAU 和每用户每日花费时间持续增⻓。微信内的新服务，如视频账户、小游戏 和微信搜索，有助于提高参与度和整体平台健康状况，同时，由于它们是在相对稳定的平台 成本基础上提供的，因此可以以非常高的利润产生额外收入。深入其中每一个。首先，对于 视频账户来说，在 DAU 和每个用户花费的时间强劲增⻓的推动下，2023 年用户总花费时 间增加了一倍多。
这句话我翻译一下：搞这么多收入，边际成本接近0
我们相信我们已经进入了一个高质量的收入增长模式。在这种模式下，我们现在可以提供比过去更大的经营杠杆。在2021年之前，我们的毛利润和经营利润通常以与收入相似或更慢的速度增长；而在2021年和2022年，收入增长放缓转化为更慢的利润增长，甚至在某些季度出现利润下降。然而，进入2023年，稳健的收入增长已经转化为更快的利润增长。
腾讯的3、4季度电话会议一直强调：我们现在可以比过去提供更大的经营杠杆。
简单的翻译就是毛利率还会爬坡。
2023年48%毛利率，2023年4季度超过了50%毛利率，
大侠预计1个季度会有1%的毛利率爬坡，到2024年4季度预计会到54%。