沈甲 的讨论

首先谢谢你和@七戒八不戒的老梁 的分享，其次这个应收款是你们的心病，我根本不关心，所以不是“所有”联通持有人的心病。再次，我不赞同将利空YY成利好：虽然应收款可能会收回，但确实有可能收不回，谨慎保守不要YY成隐藏利润。最后，管理层在23年年报就已经给出了“24年双位数业绩增长”的业绩预告。$中国联通(00762)$ $中国联通(SH600050)$

不是所有业务都是利润导向的。地方政府需要网络化数字化，人民群众也需要地方政府网络化数字化更便民，但他们没有钱，就先欠着吧，这也算是央企社会责任的一种。

管理层一直变化，为什么要看这么长久，按照逻辑应该把业绩搞突出一点以便升迁，按照这个逻辑讲不通

我不是拍脑袋想的啊，是用数据来佐证的，现在联通最大的问题点就是巨大的应收账款，这是所有持有中国联通人的心病吧，按我统计的数据，联通从18年到23年已经计提了6.5成的应收账款增加额，后面追回来算彩蛋，追不回来前面也计提了，这个计提的部分你就把它想象成车的油门，需要的时候就出来了，不需要的时候就不用

你分析的很客观，我的观点是应收账款出不了大事，因为已经计提了6成左右了，不过这个应收款我是确实没搞明白它的底层质量，也许这个业务就是个先免费建管道或者5折建管道，然后后面需求端被绑定了要被收费多少年，类似互联网的做法，至于隐藏利润我分析是一定有的，当然管理层稳健的做法还是挺好的

我举个例子，没有针对谁，比如梁兄预测的利润，去年预测年利润200以上，今年一季度预测利润60亿，都大相径庭，说明个人预测容易因为自己的持仓主观因素的干扰

很中肯，投资最忌讳YY，容易陷入万劫不复，应要学会找“缺点“

我是先基于前提条件然后通过逻辑去预测，结果出来以后再去审校验之前预测的条件和逻辑，都尽量以数据为支撑，错了就改，不断修正。报表利润数据因为是可以人为调节的，我是不完全认可，联通的利润在我心里是有个数的这个数和管理层的数是有差距的。我努力的目标是脑袋决定屁股，但要说我是屁股决定脑袋，也没问题。

这个应收账款大部分应该是各类信息化项目的欠款，计提坏账后大概率是收不回来的，不要想着是隐藏利润了。

算了吧，这个又不是联通的政治任务，是地方政府的政治任务