茅台的护城河不变，只是进入了去库存周期。
只要足够便宜
好办法
直接在护城河里灌满酱香，立即完成去库存。岂非完美？
这个3，5年只有5%，下个3，5年又能有10%的增速。这个周期跌到足够低之后又是一只好股。
如果持续3，5年业绩只有5%甚至更少的增速，你愿意为茅台的商业模式买单吗？我不愿意哈
[献花花][献花花]
对头
任何商品都有存在“低估”的时候，都有盈利空间。茅台现在一点不低估。
[笑]