目前我对2023Q3的海油数据评价：1）南海由于受到台风影响环比减产410万桶，这个也就10多个亿的净利润影响， 2）天然气Q3下跌1.51美元每桶当量，降至每桶43.79美元每桶当量，环比Q2的价格下降3.3%，但是产量环比上升7.9%，Q3环比Q2天然气毛利应该也就是略微下降三两个亿，所以天然气业务整体影响可以忽略。 3.比较存在质疑的依然是Q3的石油，按实现价格-桐油成本=桶毛利的计算方式，Q1-Q3桶毛利分别是46美元，44.9美元，54.4美元，按每个季度产量Q1-Q3分别1.284亿桶，1.319亿桶，1.293亿桶，Q3的产量超过Q1，桶毛利也明显高很多，按自产销售石油销售占了油气收入的85%，石油特别收益金在Q3也就增加20亿左右，但整体Q3石油毛利比Q1,Q2分别增加100亿和90亿，4.Q3产量比Q1高，比Q2略低，但Q3汇率更有利，桶油成本/桶油实现价格占比看，Q3的占比依然是非常明显小太多了。所以是不是Q3因为几个大油田的开办费摊销比较多？之前计提的考虑资本化的新油田项目费用在当期费用化比较多？是否按勘探等支付和重新评估的进度影响季度期间分摊比较多？最后，Q3的石油价格已经正常了，这是比较欣慰的，至于季度期间的费用分摊多少，甚至价格和成本跨季度错期影响多少，也都固定下来了。还是看后面的持续增产吧。$中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$查看图片