一、三聚环保的过去5年股价变化路径
三聚环保的十倍之旅，其实是可以从2012年底或者2013年初开始计算，因为这个区间刚刚是三聚股价上涨的起点，而我们这次往前推5年，之所以这样推演，是因为三聚在起跑前，经历了大约2年的蛰伏，2011年股价年内最大跌幅达到了31%。
如果拆分来看，会看的更清晰，5年的10倍之旅清晰的经历了6个阶段，三个上涨阶段，三个回调整理阶段：
第一阶段：2011年1月至2012年12月，两年盘整，期间股价最大回撤接近50%，几近腰斩
第二阶段：2013年1月至2013年3月，股价翻倍，十倍之旅的第一倍完成
第三阶段：2013年3月至2014年8月，一倍上涨后盘整一年半，期间股价最大回撤接近40%
第四阶段：2014年8月至2015年7月，牛市来临，股价上涨两倍，期间经历了股灾1.0后迅速创新高
第五阶段：2015年8月至2016年3月，调整八个月时间，期间最大回撤超过40%
第六阶段：2016年3月至今，期间股价上涨1.3倍，完成整个10倍之旅。
通过以上分析可以大概得出结论：
1、10倍之旅并非一帆风顺，经历了3个阶段上涨3个阶段下跌
2、调整的周期远远长于上涨的周期，三个调整周期平均为16个月，而上涨周期平均仅仅为7个月
3、股价并非一路上涨而不下跌，几个调整阶段，最大回撤幅度平均为40%左右。
二、三聚环保5年内重要财务指标变化
通过以上指标可以得出以下结论：
1、三聚环保营收、净利润5年内整体保持了较高增长，5年净利润复合增长率超过了50%
2、毛利率和净利率其实是下滑的，但是公司用业务扩张抵御了毛利率的下滑
3、在2013年度，净利润增速一度下滑到13%，市场其实做出了反应，股价在2013年3月至2014年8月盘整一年半，期间股价最大回撤接近40%
以上简单进行了三聚环保的涨跌幅以及主要财务指标的对比，三聚环保的案例非常具有代表性，总结三聚的成功，有以下几点：
1、短期股价会受到很多因素影响，但是中长期看，营收和净利润的持续增长，才是股价上涨的最根本动力
2、即便是优秀的个股，股价的上涨并非一帆风顺，中间会经历起落，会受到各种因素影响，比如市场环境，市场情绪等
3、在增速放缓的时候，市场会做出自然反应，因此，对公司的深入了解非常重要
4、毛利率并非主要指标，只要市场空间足够大（一个大空间的行业非常重要），公司营收和净利润持续增长，可以牺牲一些毛利率来换取跟大的市场份额
5、营收和净利润同时增长非常重要
6、投资成长股，必须忍受回撤，即便是优秀的个股，10倍之旅也有三次回撤幅度达到了40%，这个时候其实才是考验耐心和眼光的时候。
7、10倍之旅，牛短熊长，非常考验人心，往往一年两年的盘整下跌，上涨却在几个月内完成，忍受不了盘整，精准抓住上涨周期是很困难的。
我们往往认为自己聪明，选择做市场的跟随者，我们往往用仓位管理，用趋势跟踪，用高抛低吸应对波动。我们不是看不到他的业绩增长，而是我们被每日的k线绑架了，下跌过程我们会怀疑自我认知而无法淡定持股。我们的判断是基于事实和数据这两个基本维度，而我们参与这个游戏，却撇开了这两个维度，在情绪的第三维度和梦想的第四维度上展开。我们因此错过了许多，不是我们太傻，不是我们太笨，是因为我们太过于聪明，是因为我们距离市场太近。
战胜不了自己内心的人，摆脱不掉日常干扰的人，即便是三聚环保的成功可以复制，也与你无缘。
犀利的眼光和淡定的内心，在投资过程中，远胜其它。拨开迷雾，化繁为简，做一个简单的投资者。
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