准备起飞🛫？最近有什么利好，查不到美煤期货价格，涨了么

我觉得这个投资机会的前提在天然气价格上升带动煤炭价格上升，同时石油价格回暖导致mineral interests royalty income上升，如果这两重逻辑兑现的话，ARLP会涨几倍。煤炭和天然气的价格关联系数现在非常强，如果你自己跑个回归，甚至目测两者间的关系都可以发现（煤炭上一个周期的最高价格和天然气的最高价格重合，在2018年11月到2019年1月，然后就随着天然气价格不停下跌）现在$阿莱恩斯资源(ARLP)$ 主要的营收还是来自于伊利诺伊盆地。公司指引今年煤炭销售吨位下调25%-30%，但因为资产负债表比较强，所以我不是特别担心。长期负债和长期经营租赁加起来大概是7.5亿左右，正常化EBITDA是5亿，每年利息支出大概是5000万，债务/EBITDA乘数在能源行业里算是比较低的，利息也完全可以覆盖。之前的distribution在当前环境下太高了，所以管理层选择暂停三月份的distribution，未来这两年我估计至少应该砍掉75%，因为在疫情之前distribution coverage ratio也基本上没有到1x。我在之前的一个问题中提过，他们的mineral royalty interest的买入价格不便宜，1.45亿买了9000 net acres，相当于16000美元/acre，但从per flowing barrel的角度来看价格非常高（去年每日的flowing barrel只有500桶/日，说明开发还很不完善，而现在的宏观条件下要增加资本投入的力度几乎是不可能的）。上涨的逻辑在天然气价格上升，coal-to-gas switching放慢甚至一定程度上逆转支撑煤价，油价因为OPEC+的通力合作库存下降价格回升，royalty interests随着进一步开发而增加。在这些大宗商品的价格都正常化了的情况下（煤炭回到~55美元/吨，天然气回到2.75/mmbtu，石油回到55美元/桶），ARLP恢复其distribution不成问题，股价应该值15美元/股左右。风险在天然气价格上涨因为天气或行业竞争因素不能兑现，coal-gas-switching速度超过预期，新能源发电占比超过预期，更严格的政策和环保要求，持续低迷的油价。