$英伟达(NVDA)$ $半导体ETF(SH512480)$ $芯片ETF(SH512760)$
经历了23年的全年的行情遇冷，但美国的费城半导体指数上涨了64.9%，而国内的半导体ETF去年至今下跌了超35%，24年以来更是加速下跌。海外不断新高，关注产业更新带来的新机会。
24年投资半导体的基本逻辑是看好半导体周期反转，经历了23年的去库存阶段，接下来随着行业升级迭代将加快去库存的节奏，已经看到不少量价转升的周期趋势。
关于半导体的周期反转的判断主要来自于以下几点
1、AI人工智能带来的芯片和软硬件升级浪潮，这也是这一轮美国芯片潮的核心驱动力。所需要的芯片、算力、集成程度以及光刻机的精度都相对以前成指数级增长，所带来的产业链繁荣程度不是上一轮周期可以比拟。
2、23年消费电子以及整个半导体行业基本周期见底，23年全年芯片销售额同比下降8%，半导体设备销售额下降3.7%；而展望24年，一方面是消费电子回暖，对行业的采购需求回升，半导体产业预计24年同比增长10%，晶圆代工厂等增长近20%；23年底的最后两个月销售环比也回正了；
另一方面就是不断更新的AI和消费电子行业新产品的升级将使得整体行情加速提升，例如刚发布的Sora视频模型，以及苹果的vision pro都可能将带给行业巨大的增量；
3、最新产业数据也能看到量价齐升的现象，如存储芯片、功率半导体等重要元器件的涨价，以及像亚马逊谷歌微软等各大大厂对于24年的资本开支的提升；
4、国产替代的新趋势，随着国产工艺的进步，国产厂商得到了市场的不断认可，从样品的发布到量产大范围使用，国产厂商的表现都超出了市场预期，国产厂商的更替也将给产业反转带来加速。
综上，产业上我们看好周期反转所带来的半导体行业投资机会，投资市场上，海内外的半导体产业链相关标的都将受到估值的重估，以及业绩提升带来的戴维斯双击。
同公众H