接着上次的分析说。这两天中天走的很不好，基本符合预判。主要风险点是

1/ 宝鸡法院破产重整受理预期落空。北京法院提起后导致的管辖权争议，需要法院系统内跨地区大量协调工作，并且牵扯到高院，其实年内无法完成，增加了退市风险。我的另外一个帖子分析过北京的重整起诉人，北京本度律所，其开所至今代理过的276 起民事案件，2020年至今有100件，其中28件都是中天，是靠中天吃饭的，也就是前实控人的御用律所。经过网友提醒，我意识到随着实控人变更，中天新的实际办公地址从北京移往山西，北京本度律所以后可能再也没有中天生意，所以很可能在前实控人授意下出来搅局，逼宫付总团队，换取利益。（大家都明白中天以后是500 亿的盘子，都想分一杯羹。。） 所以重整受理基本暂时不可能了。

2/ 付总的3000 万注资孙公司，现在看来更多是是露下后手，意在警告对方我也可以不破产重整，靠剥离高负债的孙公司，修饰资产负债表保壳。但我原来文章也分析过了，这个操作讲到底是不安全的，所以更多是博弈过程中的一步。而且仔细看公告，借款期限:2022 年 1 月 1 日起至 2022 年 4 月 30 日止。所以付总的3000万讲到底还没打到账上呢，问题如果提前解决了，这个借款协议可以作废，继续按破产重整走就行了。

下面重要的事情来了，博弈到这一步，下面会发生什么？我分析下来觉得

1/ 实际上中天的出路，还是法院受理破产重整，而且是宝鸡的法院。宝鸡法院15 天受理时间已过，没有其他阻碍不受理，只是在等管辖权问题解决

2/ 北京的破产重整也没有受理，债权人是可以撤回的，撤回后就没有管辖权争议，宝鸡法院可以马上公布受理

3/ 现在之所以没有撤回，就是双方在谈价钱。说穿了本度是前实控人的牌，孙公司剥离不破产重整是付总团队的牌。

4/ 但最后的最后，如果真的中天不重整退市，前实控人也没有什么好处。如果退市后破产重整，那还不如留着壳；索性鱼死网破破产清算的话，排在最前面的第一大债主是银行。。

5/ 所以大胆预测，12 月底之前，双方会达成协议，北京撤诉，宝鸡受理。具体哪天只有内部人士知道了。

6/ 在这个消息出来前，股价会继续跌。资金也会借风险洗盘。等消息出来，就是第二波持续上涨

操作建议： 最近逐步减仓，但越接近年底越加仓，中天保壳依然看好，但和可能要熬到最后