空头现身,翻看东方园林老账

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       东方园林喜欢披露大订单,以前每每披露大订单,股价往往会涨停,我一直觉得资本市场有时是个大傻帽,不考虑这些大单完成时间是多久、是否能完成、完成的程度如何、钱能否收回,反正股价就是涨,现金流贴现玩多了吧!这不东方园林上市已经三年多了吧,回去翻翻这些大单的老账。

      以上数据来自2012年报,只收录了东方园林上市至2011上半年度签的大单,到现在执行的应该也七七八八了吧,之后签的单履行情况咋样咱现在也无法判断。
      看到了吧,8个大单,只有第一的收入大于签单的金额,其他的压根没履行到那么多钱,都是合同金额的零头,还有2个停工的,1个连工都没有开。就这些履行的收钱还收不了全款。
      先施工后追债,东方园林的现金流难看得很!

      钱主要都堆到存货上了,如果说施工一年的存货下年能变成收入,那以收入除以上年存货衡量周转速度,可以看到也是变得越来越慢!
      这不缺钱了,短期有息负债飚到13亿了,然后又宣布了16亿元的增发。
      东方园林本质在我看来和其他工程施工没啥区别,而那些建筑、工程施工给多少估值?东方园林最多因为增长空间大多给一点,而市场都给到7、8倍市净率了,种个树而已,有比搞摩天大楼、桥梁隧道难吗?

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2013-07-30 21:26

真实的东方园林

在中国这种商业环境,企业死亡率巨高。我就喜欢应收账款特别小,应付款挺大的企业,这是企业的市场竞争力的反应。

2013-07-30 15:17

讲故事而已,别当真。

2013-07-30 15:06

这公司的财务指标真不堪啊

2013-07-30 15:02

好文。

2013-07-30 13:24

A股大部分是神逻辑

2013-07-30 12:41

种个树而已,有比搞摩天大楼、桥梁隧道难吗?

园林股很早之前关注过,但是因为行业的性质对现金流要求太高了,就像环保行业一样,上市几年后高成长可能就不再了,所以放弃了

哈哈,我解释一下:1,园林好像不光种树;2,上面的这些项目是未建立土地保障合同以前签的,不签的主动停工不做了;3,现金流一直都是问题,现在改变了收款模式已有好转;4,园林一跌什么问题都出来了,其实啥都没变。主要是基金在利用利空打压股价,目的是压低增发价,尤其是广发基金系从园林上市一直是第一大流通股东,却在增发被批前的第二季度大幅减仓,其目的仍是获取低价增发,所以股价杯具了。有看空的便于从各个角度全面了解这个个股的基本面。赞你一个!

2013-07-30 10:52

适合做波段.