之前，我们介绍了如何判断企业盈利的可持续性，通过把暂时性盈利剥离出来，我们可以把关注的重点放在核心盈利（尤其是来自销售活动的核心盈利）上，避免受到暂时性盈利的误导。但是，即使投资者可以很好地区分核心盈利和暂时性盈利，未来盈利的可持续性和稳定性也会受到财务报表质量（会计信息质量）的影响。事实上，企业有许多盈利操纵的手段可以改变当期盈利，例如，通过低估当期的坏账损失、折旧费用、预收收入，以及过度使用资本化工具等，企业都可以报告更高的当期利润，但必然也会降低未来的利润，出现“盈利信息反转”。当企业过度借取未来盈利来增加当期盈利，股价必然会在未来随着盈利的下滑而下跌，如果投资者未能有效判断企业财务报表的真实质量，很可能被当期虚高的利润所迷惑，作出非理性的投资决策。因此，分析财务报表的质量是投资者在做决策前必不可少的一个步骤。但是，财务报表质量分析是专业性非常强的工作，没有经过专业训练的普通投资者很难掌握，因此，本文仅介绍几种简单易用的诊断指标，让投资者在拿到财务报告时可以快速判断企业财务报表的质量。
判断营业收入的真实性
企业利润表中的营业收入主要由以下几部分构成：（1）销售商品、提供劳务收到的现金（现金流量表科目）；（2）应收款项（资产负债表资产科目，包括应收账款、应收票据、合同资产等）变动；（3）预收收入（资产负债表负债科目，包括预收款项、合同负债等）变动。如果营业收入主要由销售商品、提供劳务收到的现金构成，那说明营业收入的质量是可靠的。如果两者偏差较大，我们就要看营业收入中有多少来源于应收账款的增加或预收收入的释放（减少）。若应收账款增加较多，说明企业确认收入比较激进，有提前确认收入来增加利润的可能性；若预收收入释放较多，说明企业当期营业收入中有较多来自于以前年度的递延收入，不能反映当期的收入状况。因此，营业收入的真实性可以通过以下三个指标来判断：
诊断指标1：销售商品、提供劳务收到的现金/销售收入（该指标越接近1，收入质量越好）
诊断指标2：应收账款变动/销售收入（该指标越大，收入质量越差）
诊断指标3：预收收入变动/销售收入（该指标越接近0，收入质量越好）
判断净利润的真实性
理想情况下，企业经营利润应当全部以经营性现金流的形式产生，也就是说，当经营活动产生的现金流量净额大于等于经营利润时，企业利润的质量是较好的，这里的经营利润是企业经营活动产生的息前税后利润，由于利润表中没有单独列式这项，为了便于分析，我们用净利润来代替。
诊断指标4：经营活动产生的现金流量净额/净利润
该指标大于等于1，说明净利润质量较高；如果该指标小于1，我们就要分析净利润中不是以现金流形式产生的那部分来源于什么地方。一般情况下，净利润和经营性现金流的差异主要来自于折旧、摊销和坏账损失的变动、应计项目的变动、存货的变动、研发费用的变动等。
1.通过折旧、摊销和坏账损失操纵净利润：如果企业低估了当期折旧、摊销和坏账损失，那么营业成本就会减少，净利润就会虚增，但经营性现金流没有变化，净利润质量变差。
2.通过应计项目（应收项目的增加或应付项目的减少）操纵净利润：如果企业提前确认收入，导致应收账款增加或预收收入减少，净利润就会虚增，净利润质量变差。
3.通过存货操纵净利润：如果企业推迟确认成本，导致存货大幅增加，营业成本减少，净利润就会虚增，净利润质量变差。
4.通过研发费用资本化操纵净利润：如果企业过度使用资本化工具，将原本在成本项下的研发费用作为一项资产转移到无形资产或在建工程科目，导致营业成本减少，净利润就会虚增，净利润质量变差。
通过以上途径，我们基本可以找到净利润和经营性现金流差异的根源，但并不是说所有经营性现金流低于净利润的情况都是企业操纵利润导致的。当以上项目出现异常的大幅变动时，我们就有必要去排查企业是否有操纵利润的嫌疑，如企业存货增加的幅度明显超过营业成本增加的幅度，导致存货周转率大幅下降，这有可能是企业操纵利润的结果，也有可能是产品滞销的结果，需要具体分析。