//@郭阳Young: 商业模式和护城河绝对了品牌消费品的估值绝不会低，试问能做到70%利润分红、8%净利增长、ROE20%的公司全球有几家？成熟市场成熟乳企业绩不增长估值可以做到20倍pe以上，比如雀巢。只要国人送礼习惯和消费习惯不变，伊利能一直维持20倍以上的估值水平。