$通威股份(SH600438)$ 

前一阵不敢再吹通威，代表了我目前的浅见：

1、三千亿的通威属于不贵但不便宜的状态，适合兑现部分浮盈，等待泡沫、防止急跌

2、相对于光伏行业内其他大票，通威的性价比还是最突出的，有这个价格的通威不可能买其他的股票

对于第一点，我也不想多说，对任何一个行业，看不到风险不是基本面研究到位的表现，最后的结局未必会好。光伏行业的基本面不会永远是坦途，基本面的风险、市场对通威的偏见都得防一手。

对于第二点，结合基金二季报披露的持仓数据，不得不说，睿远傅老师和兴全谢治宇，两个曾经在光伏、在隆基上面赚过大钱的优秀投资者，又和我们站到了一起。那些把什么组件逆变器或者隆基当成永远滴神的人，我只能祝他们永远好运。

我相信如果真正理解光伏企业成长的逻辑，都能够理解为什么通威必然在中短期维度必然成为光伏行业内最强和市值最大的企业。这个过程当中，行业需求一直超预期当然好，但即使有供给侧的阶段性恶性竞争或者需求端短暂的不及预期，在通威这只票里，至少不会像这个价位下很多光伏股一样有下跌70-80%的风险。