说来说去就是这玩意技术壁垒并不是太高,阿猫阿狗都能做,所以得按制造业去估值
数据来源:同花顺iFind
国内市场,比亚迪势不可挡;国外市场,2023年表现不错,但LG的成长也非常快。大众收购国轩高科后,开始逐步替换成“自己”的动力电池。
都给宁德时代的高速增长带来巨大的压力。
宁德时代的2023年年报显示,全年实现营收4009亿元,同比增22%,实现归母净利润441.21亿元,同比增43.6%,扣非后归母净利润400.9亿元,同比增42.1%。
数据来源:同花顺iFind
一方面,宁王的业绩冲上了有史以来最高峰,另一方面,公司的业绩增幅大幅放缓。
主要原因是市场竞争较为激烈,公司2022年的基数比较大,爆发式增速放缓,2023年全球市占率依然保持第一,但仅比上年同期增加了0.6个百分点。
数据来源:同花顺iFind
和2022年比,2023年的员工总数下降了2000多名,但构成变化巨大,其中生产员工减少了7000多名。
数据来源:同花顺iFind
与之形成鲜明对比的是,公司的销售、技术人员大幅增加。
二、投资进一步放缓
现金流量表显示,2021年,公司固定资产类投资438亿;2022年增加到了482亿;2023年回落到了336亿。
在2020年的时候只有133亿,再往前每年只有几十亿。
数据来源:同花顺iFind,制图:诗与星空
这意味着公司经历了2021、2022年的疯狂扩张阶段,开始步入稳健发展的阶段。
公司2022年利息支出高达21亿(大约6000万资本化利息),而2023年增加到了34亿。
如此庞大的债务负担,对公司的发展带来比较大的负面影响,一旦出现资金链紧张,会形成连锁反应。
随着投资放缓,公司也在试图修复毛利率,依托技术突破实现成本的不断下探,从而改善资金链。
2024年中报显示,公司进一步放缓了投资。现金流量表显示,和2023年上半年相比,公司2024年上半年的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金下降了接近50亿!
数据来源:同花顺iFind
不难发现,公司的经营方向发生了改变,开启了收缩模式。
星空君翻到隔壁看了下比亚迪的财报,发现虽然尚未发布半年报,但比亚迪的投资性现金流2023年达到巅峰后,2024年并没有太明显的下滑,依然高投入。
这也意味着,比亚迪将会进一步通过“压榨”其他新能源车企的方式,来挤压宁德时代的生存空间,竞争对手的降维打击最为可怕。
三、储能
如果说动力电池跟随新能源车出海具有一定的不确定性,那么储能就一定有确定性了。
随着光电、风电的进一步推进(会有小的周期波动),储能电池会需求量激增。
2024年上半年,储能业务实现营业收入288,247.17万元,同比增长3.00%;营业成本205,017.65万元,同比减少6.89%;毛利率28.87%,比上年同期增加7.55个百分点。
技术方面,宁德时代开发了多款发电侧、输配电侧储能专用电芯以及适用于用户侧的系列电芯,这些电芯覆盖多种容量,并具有超长寿命、高安全、宽温度适应性等特点。
系统集成方面,公司推出了户外液冷电池柜EnerOne、EnerOne Plus以及针对全气候场景的集装箱式液冷电池柜EnerC、EnerC Plus、EnerD、EnerX等产品。这些产品具有高能量密度、高安全等优势。
宁德时代在储能领域的技术创新包括智能液冷控温、高成组CTP、无热扩散等技术,提升了储能系统的性能和安全性。
2024年上半年,公司发布了全球首款5年零衰减、单体6.25MWh的天恒储能系统,较上一代产品单位面积能量密度提升30%,占地面积降低20%,进一步提升了储能项目收益率。
储能业务的大客户也积累越来越多,宁德时代与国内外多家企业在储能领域达成了合作。与中石化集团签订战略合作协议,推动光储充微电网技术示范应用;与Quinbrook、NextEra等签署战略合作协议,全面深化合作;与Rolls-Royce达成战略合作,拟将天恒储能系统引入欧盟和英国市场。
说来说去就是这玩意技术壁垒并不是太高,阿猫阿狗都能做,所以得按制造业去估值
我买汽车首要考虑还是安全性,比亚迪的电池把安全性放在第一位,个人长期更看好比亚迪。安全是1其他都是0
意味着什么*意味着宁德要走下坡路了吗?那新的收益方向是谁呢
屁都不懂 来bb个啥啊 不看下利息收入多少?
公司2022年利息支出高达21亿(大约6000万资本化利息),而2023年增加到了34亿