$Vicor电子(VICR)$ 在7月21日盘后公布22Q3财报，收入和每股收益都超过了华尔街的预期，而且幅度不小，因此22日上涨了16%，算是2020年4月以来最大的单日涨幅了。


从股价走势来看，从去年11月高点160元之后就一路杀跌，到前几天最低50元，跌幅巨大，因此目前的价格其实还是在一个底部区域内。

这轮下跌固然有大盘风格转换的因素（杀估值），但是VICOR作为一个小公司抵御风险弱的缺点暴露无遗。由于供应链的问题，产能跟不上，前两个季度的业绩屡屡miss，管理层的承诺无法达成。至暗时刻来自于英伟达在展示其H100 GPU时，人们发现上面并没有VICOR独有的黄金条标记（于是传言四起，认为英伟达在新产品中可能放弃了VICOR）。

这次的财报算是“止跌"。产能上，新工厂已经按照计划落成，正在紧张调试中，预计在22Q4新工厂产能利用率将达到80-90%，之前VICOR的产品供不应求，积压订单屡创新高，最大的问题就是无法它无法保证/满足这些大客户的需求。如果我是大客户（比如英伟达），当我要按计划（比如22H2) 推出新产品（比如H100）的时候，显然我也无法容忍因为电源模组产品原因就导致无法大量向市场供货。

虽然没有明说，但是我倾向于英伟达在设计H100的时候，在power module这块选择了两个厂商，VICOR并没有出局，但是不再象以前那样是独家了。至于份额，就要看VICOR的产能能否给力了。