作者：总是在寻找11

芒格这个观点是片面的，是错误的。 难怪老巴后期有事，也懒得和他商量了。

引用：

股票的长期收益跟它的长期ROE是相当的。
芒格：如果某家企业40年来的 Roe 是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6％有太大的差别，即便你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。
相反地，如果 Roe 是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到...