买一家公司的股票，最重要的是了解明白清楚你在投资什么，这次就简单聊聊我认为康方生物是一家什么样的公司，买入康方生物究竟是买了什么，投资了什么。当然我还是比较忙，时间有限，只能粗略讲讲大框架，至于细节有什么想听的欢迎大家留言，我之后有时间会尽量写一点。$康方生物(09926)$ $Summit Therapeutics(SMMT)$
首先我先阐述我的认知，我认为买入康方生物，你买的是一家已经证明自己拥有平台技术，可以持续稳定产生重磅药物，经营合理，发展路线明确，愿意与股东沟通，信息发布及时的港股上市的中国 18A Biotech 企业。具体分几个大点，将在后文阐述。
一、证明自己拥有平台技术，可以持续稳定产生重磅药物
这点其实在我“浅谈康方生物的一个难得之处”网页链接这篇文章已经经过较为详细的阐述，康方生物有这自己独特高效的的抗体筛选平台，可以稳定快速的产出低毒高效的抗体，再应用到自己更独特高效的双抗平台上，就可以稳定高效的产出低毒高效的双抗，这一点极为难得，AK104和AK112的成功都证明了这一点，后续也有很好的例子，康方管线中的CD73单抗佐斯利单抗已经进入到了临床二期，而紧跟着的就是PD-1/CD73的双抗，目前进入到了临床一期，很容易想到PD-1/CD73的双抗就如自己的前辈们一样，用的就是康方自己的PD-1单抗派安普利和CD73单抗佐斯利单抗的结构，这也是我认为康方最深的护城河和最大的优势之一。
二、经营合理，发展路线明确
康方生物这家公司堪称同类型公司中的经营数一数二合理的公司，其本身发展路线值得很多人学习。首先就是管线上尽量突破内卷，免疫治疗是趋势，但是PD-1的赛道实在是过于火热，内卷的不成样子，但康方偏偏在内卷的赛道做出了自己的突破，双抗药物很好的做到了之前PD-1单抗做不到的事，不管是头对头K药，替雷的AK112还是在PDL-1阴性及其突出的AK104，做到了满足当前未被满足的需求，避免了大量无意义的内卷带来的浪费和负担。其次康方在出海方面也选择了很好的道路，和SMMT合作可以说是双赢的合作，同时自己也在做一些早期的其他药物的全球临床，未来可进可退，即可BD也可自己做下去，SMMT将AK112成功上市后，康方的国际认可度也会大幅度提升。最后则是康方的控费，康方虽然也是多次融资，但是和一些其他同类公司不同，康方的销售和研发花钱都还算是比较克制的，这里面既有双抗平台的功劳，很大一部分也是夏总的销售理念。
三、愿意与股东沟通，信息发布及时
这一点其实长期关注医药板块和个股的人应该都能感觉到，康方的信息公开比较及时，公司高层也非常乐于面对股东和和投资者解答疑惑，这一点对投资医药企业可以说是至关重要的，我不喜欢批评拉踩别的公司，但是同类型公司临床数据提前泄露的小作文总是让散户亏损巨大，这也是显示，而康方多次开会发生维护股价，至少在态度和行为上也是非常值得其他公司学习的。
四、港股上市的中国 18A Biotech 企业
港股上市的中国 18A Biotech，这里首先看看缺点，康方身在港股，多少也会收到港股本身的影响，这一点我也在我早期的一篇帖子中有写到“从港股创新药市场看康方生物估值”是我在2024.07.03的一篇评论短文，不得不说港股的表现一定程度上影响了康方的走势。同时康方有是一家中国18A Biotech，18A是指18A政策，18A政策是香港证券交易所于2018年实施的一项上市规则，旨在允许未盈利的生物科技公司在香港进行上市，从而促进了创新药企和其他高科技企业的融资和发展。18A政策很好的帮助了康方的融资发展。那么康方作为中国的Biotech公司也是享受了很多政策支持的，一方面国家发布了“全链条”在支出政策上给予了支持，另一方面，鼓励创新药出海，康方的出海也还算比较成功，两条腿走路，两条腿都还算比较给力，那么在“全链条”条和其他支持中国创新药政策当中，除了支付端的改善还能看到很多其他的国家对创新药企业的重视和关怀，比如上海250e的大基金，比如，一个月内应入尽入，比如临床资源的整合等等等等，这些都是作为中国BIotech公司享受到的国家的关爱和支持。
写到最后，还是那句话，本文只是框架性的描述了“买入康方生物，你买的究竟是什么？”这个问题，很多细节都没写，写的一般，但是如果有人对某些细节感兴趣，欢迎多多讨论，也欢迎多多留言告诉我有什么想让我写的细节，本人能力和时间都有限，但好在乐于分享，只要大家不嫌我写的不好，我能写的只要有时间都会尽量写给大家，也希望和大家多多讨论交流，$康方生物(09926)$