声明：本人是业余人士，非财务专业，对财务理解肤浅，对中远海控财务报表理解纯属个人爱好与理解，不构成任何建议。反正睇完算数，笑完算数。
一概览
上篇谈到“利息保障倍数”，对于工业企业“利息保障倍数”大于3，对公共事业“利息保障倍数”要求大于2。2023年海控的“利息保障倍数”为8.9，结论是海控的盈利能力非常好。但是，如果在行业背景下看这成绩，这让人更加赞叹！2023年的世界顶级班轮公司在2023年的业绩情况并不好，海控2023年净利润世界班轮公司排第3名。而在世界前三名班轮公司中，净利率排第1名。
5毛利润
这里定义毛利润，即息前税后利润。
边际利润率：毛利润/总收入
这个综合所有收入利润的计算，可以看出2023年，海控的边际利润率为18.23%。如果你是个卖肉的（不用贷款做生意），10元/斤进货的肉，减去所有正常材料成本，铺租，人工和其它所有的营业费用，每斤肉还能赚1.8元。（这生意真的不错）
海控的边际利润率从2018年至2023年不断提高，得益于两个方面，一方面是主营业务利润率提高，另一方投资收益不断扩大。而这两个方面都必须得益于高回报的项目，否则边际利润率不能达至18.23%。
6均值利润
本杰明认为使用多年（一般超过7年）盈利均值比起单一年份盈利评估盈利能力更为有效。
对于海控来说，均值模型使用好像不太合适。明白到世界上没有永远适合模型，这就是理论家与实践者的区别。很多“专家”与“大V”在2021年与2022年是这样评价海控的：集运已经是存在多年的生意，一两年的好光景并不代表什么，一家多年不营利企业与不分红的企业，不要指望其未来会变得更好。这就是“专家”，这就是“大V”，因为他们的眼光是“静态”的，理论是“静态”的，甚至他们没有打开过海控的财务报表认真看过。但是，有一点我是非常肯定的，他们肯定没有下注海控。
有些东西，变了就是变了。广东话所谓“一个酸梅两个核”。
就像上文所说，2023年对于班轮公司来说，是一个不好不坏的年份（事实上是不好）。所以我们完全可以用2023年海控的业绩，作为评估的起点。
接上已发布的3篇文章，
业余浅读中远海控财务报表-资产负债表(1)
业余浅读中远海控财务报表-资产负债表(2)
业余浅读中远海控财务报表-利润表(1)
加上本篇，一共4篇，浅谈了中远海控这几年的资产负债表与利润表，依表说表，给自己重温一下仅此而尔。下篇继续业余浅谈中远海控。