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生意模式不一样，短中期可能没什么问题，但从长期来看，他们迟早要被后来者卷倒，这就是制造业，没有太多门槛，生产线得不断改造升级，不断得面临新对手的低价竞争，拼成本，牺牲员工的生活质量拼服务。中国和韩国的家电企业把日本公司卷倒花了多长时间？日本把美国的同类企业卷倒花了多长时间？如果在现实生活中你参与过经营商务活动，而且是乙方，你就会有多讨厌竞争了，即便在这方面平时表现的很强大的人实际也是如此，我映像挺深的一件事是，一个干的很不错的搞公司市场经营的负责人，后来跳到一个大平台公司负责投资，他给我讲的一句话: 再也不用去要钱了。所以我还是更愿意在挣钱容易一些、竞争没那么激烈的行业去选投资标的。
无所谓，我的原则是：我的回补必须在合理估值下不依赖股价泡沫就能给我带来足够的回报空间，达不到我就等，并找其他合适的标的，根本不会指望通过华能水电股价泡沫化来挣钱。今年这段时间用华水调仓换的中国电信H、香港交易所等收益都很不错。
你说的这些，给我理解，就是些小把戏，改变不了结局。前几年，当格力开始向奥克斯宣战时，我觉得这个行业的成长期结束了，进入内卷模式。因为我以前的认知，这两家的客户不是一个群体。这些行业的竞争和内卷，不是说大家一定会破产，可能更多的情况是长时间利润下降，直至微利，这种企业对提供产品、解决就业，社会意义很大，但对投资者没什么意义。在竞争性行业，只要有企业还保持着较好的利润，就有人想进入，一直到卷得大家都没利润，除非有某些方面的垄断，但你写的那些绝对形不成垄断性。
华能水电我有我自己的减持价位和减持量，同时又相应的增持价位和增持量，而且这些都是随时间不断调整的，其底层逻辑是合理估值及对合理估值的均值回归，而增减持量大小是由偏离程度决定的。
@学知利行 学大，华水一段时间内就只是持仓或作为资金池了吗？
学大，碧桂园服务怎么看？
没跟过学大的操作，但是一直在学习学大的思路。
赞，不管在什么地方水总是往低的地方流。
不都差不多吗，华能和电信H
说的好！不管在那个市场，能持续产生现金流并愿意和小股东分享的公司，出现低估时，出现估值回归只是个早晚的事。$腾讯控股(00700)$
不管在那个市场，能持续产生现金流并愿意和小股东分享的公司，出现低估时，出现估值回归只是个早晚的事。
学大的估值和操作真的很稳