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$华能水电(SH600025)$ 今天华能水电9.98的条件卖单触发，又卖出一单，按现在的规划减持价位和强度，如果持续上涨，没有回补机会，应该在接近13元时全部持仓减持完毕，看市场给多少机会？一切按既定操作原则走，不受市场的影响。如果市场把未来3年的正常收益提前给我，欣然接受，再找其他机会，并耐心关注各优质标的均值回归，各类优质公司的市场周期并不同步，机会永远存在，但会给有准备的人；如果不给提前兑现的机会，则耐性持股，等待后面的机会；如果出现黑天鹅或其他大幅回调的机会，则只管回补持仓。从最近藏格矿业和铜陵有色的出色表现和我的持仓，也体现出了我的性格特点：研究和判断足够理性，加减仓足够耐心，但果敢绝对不够，在铜陵有色上太贪便宜了，结果仓位半年时间就加了没多少，这也是一个事情的两面。按照我的估值标准，目前华能水电还是属于合理估值区间的偏上位置，算不上明显高估，当然，市场疯狂起来时，任何价格都可能给，但我的买卖持仓模式，很难赚到泡沫的钱，好的是持仓总市值比较稳定，很少出现大起大落的情况，这也应该是一个事情的两面吧。
下一个华水并不好找，能让我完全清仓的机会概率上也不大，即便清仓、均值回归后还可以再接回来。华能水电上市晚，长江电力上市早，从上市中签开始，我已经建仓清仓过很多轮了。只要有耐心，市场总会给机会的，一般估值低的时候加仓、随估值上升减仓清仓，估值就是个钟摆，不是高就是低，理解周期就好，核心在不同周期的优质公司之间根据估值水平来切换，底层逻辑就是周期，至于估值偏离幅度和极端程度会有多大，是个概率问题。所以在我的投资逻辑里，以商业模式、经营壁垒为主的公司基本面，周期和概率，是支撑投资的三个基本支柱。
我理解，本质上说，网格交易治疗两类症状：焦虑和嗜赌，需要的话就用，肯定缓解症状，以利于长期持股。要嘛给人低吸高抛的快感，要嘛在不断卖飞中体验套牢股反转的快感。所以，更重要的是过程，而不是指望赚多少钱。
我过去还真参与过核电选址这类事情，要求也知道一些，是不能在所有地方建，但具备建设条件的地方太多了，选出超过我们电源总装机规模10倍以上的站址不是个难事，相当于可以供给潜力无限。至于有人看好买入，那是他个人的事，和我无关，我也不会劝别人别买，只是这次有人来给我建议了。水电站的内在商业逻辑是资源属性，他是个永续的矿，而不是个需要买燃料的发电工厂，并且一点，不是所有的水电站都是矿，有资源属性，仅限于国内，华能水电在缅甸和柬埔寨的水电站就不是，他是个特许经营权，有期限，到时无偿移交给当地政府，国外很多国家都是如此。
发电厂在中国连公共事业都不是，定位就是竞争性行业，哪来的垄断？发电厂在国内的生存逻辑就是成本优势，把别人卷死。最近一两年能源价格上涨，不明显，往前一点核电一样得和其他电源竞争，辽宁的核电厂出现弃电，广西的核电厂被要求竞价上网，这都是发生过的事，哪来的垄断。