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回复@寄生虫阿笨: 肯定减缓，包括华润燃气的增长肯定要比过去降低。//@寄生虫阿笨:回复@学知利行:学大您好，对于华润燃气虽然已经持有数年，仓位占比也一直保持在10%以上，但对业务我有一点疑虑，想向您请教。润燃的燃气接驳业务分部收益22/21/20年分别达到43亿、51亿、43亿元，占净利润比例相当高。这一块业务显得非常重要。我一直担忧接驳会受到房地产开发放缓而大幅减慢，这一块业务您怎么看待对估值的影响？
引用：
2023-04-03 10:09
$华润燃气(01193)$ 27.8继续加仓华润燃气，若继续下跌给机会，继续加。这种商业模式优秀、市场地位控制了大部分直辖市和超过一半省会城市的公司，带来的是长期稳定、逐渐增长的现金流，竞争壁垒深厚，护城河宽广，也就是确定性极强。现在因为短期因素，也就是天然气价格的剧烈波动，以及疫情对工商...

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浑水行者
2023-04-13 10:40

不知道华润燃气的接驳业务中，新房和旧房的比例各占多少，新房增长受房地产开发景气影响的是不是仅是居民用户？而旧房的居民用户和新旧房的工商业用户，也就是说主要部分受国内经济增长的影响很大。
我对比了华燃与中国GDP增长率之间的关系，发现相关度相当高，如下：
2019年GDP增长率6%（之前10年均在6%之上且相当平稳），2020年疫情第1年大跌到2.2%，2021年大增到8.4%，2022年受疫情严厉封控影响又大跌到3%。
对应华润燃气EPS增长，2019年2.32（之前10年持续增长），2020年2.31没有增长，2021年大增到2.82，2022年受GDP增长下滑和俄乌冲突导致天然气价格飙涨影响， EPS大幅回落到2.09。
结论是，只要中国经济中速平稳增长，华燃就能顺势扩张，EPS持续增长。按国际最新预测，今年GDP增长约5.2%，比去年3%大幅提高，且天然气价格影响大幅降低，那么，今年华燃EPS大概率也将是高增长。
不知道学大怎么看？