这玩意就叫收益凭证,奶名香草,大家要学习的话搜收益凭证,在自己券商处找类似产品的话就搜收益凭证
在期权中“香草”就是期权基本款的意思,与复杂的奇异期权想区别,人们常说的“香草”其实是一块某河证券发行热门产品,全称“香草看涨收益凭证”,大家一般指的就是这个产品。
这款产品期限为一年,一年后到期收益有两种情况:
情形一:如果一年后中证500指数涨了,涨多少你挣多少(参与率=1时),比如500指数涨30%,你就挣30%。
情形二:如果一年后中证500指数跌了,不管跌多少,你都不会亏一分钱,相当于保本。
(注:这个参与率是个乘数,当中证500涨了20%时,如果参与率是0.5,投资者就获得10%的收益,如果参与率是1.5,投资者就获得30%的收益。参与率越大,对投资者越有利,之前出过1.3的产品,就很值。)
本质就是一个看涨期权的收益图,横轴是中证500指数的点位,纵轴为收益率,红线就是不同中证500点位情况下的投资者收益情况,最大亏损为0,最大收益为中证500涨幅*参与率。
优点1:下跌保本,上涨无限
香草产品的核心优势就是熊市能保住本金,牛市不会踏空。某河的香草是挂钩中证500,个人投资者也可以通过购买看涨期权直接构造上证50和沪深300的香草。
优点2:起投低,发行频率高
某河香草产品的起投只有5万元,每周三会定期发行。
缺点1:不可提前赎回,可能会做过山车
买了香草以后中途不能赎回,只能等到一年后结算,一年内就算指数冲到一万点,也不能获利了结,只能等到到期,很可能坐了场过山车,空欢喜。
缺点2:香草的成本
其实这也算不上缺点,这么优惠的条款肯定是有成本的,这个成本就导致指数上涨的时候收益不如IC吃贴水策略,下跌的时候不如直接买固收。
但是如果把香草看作是银行理财的替代,优势还是很明显的。
中证500经过连续3年的上涨,目前已经算不上绝对便宜,未来无论是经济还是市场都没有很乐观,这几年持有500的小伙伴们也积累了不小的浮盈,这时换到香草上就等于兑现了浮盈,并且不放弃未来牛市的可能。
由于香草产品起投低,发行频率高,定投香草其实是一个不错的策略,定投策略有2个优点:
1、无需预测指数涨跌。
2、增加流动性:每周定投,一年后每周也就有一笔到期,相当于增加了产品的流动性,这就跟滚动存定期(好像叫十二存单法)一个意思。
1、低风险偏好的银行理财投资者:把银行理财换成香草,保证低风险的同时有更多的可能分享到股市上涨收益。
2、长期定投中证500指数基金投资者:定投指数基金换成定投香草,涨的时候收益不差,跌的时候还能保本。
3、想落袋为安又不想踏空牛市的投资者:过去三年积累了不少浮盈,想落袋为安,但又怕踏空牛市,可以逐步把IC往香草换,先把这部分收益锁住,牛市要来了也能跟上。
下期将介绍一个香草的进阶策略,搭配IC提升收益。
第77期:香草策略2——IC香草组合
豆汁君
2021年11月19日写于北京
@今日话题 $上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $中证500(SH000905)$
这玩意就叫收益凭证,奶名香草,大家要学习的话搜收益凭证,在自己券商处找类似产品的话就搜收益凭证
我看银行也有代销类似的产品
终于好像是搞懂了 谢谢
mark
Mark
请教老师,看涨期权还有premium成本,实际收益曲线比香草还要向下移,也就是如果指数不涨或下跌,投资者还要亏掉购买期权的成本。购买香草没有成本吗?还是说因为要锁一年的流动性所以补偿了成本?
觉得帐算不过来,这就是一个做多中证500的策略,假设中证500成份的企业年化增长6-8%(GDP年化增长率),长期投资大概也就这个回报率。而这下有保底上涨看齐,那长期多赚的钱从哪来?薅了券商的羊毛?
这东西不错,只有一个卖家么?其它家没有开发类似产品?
请问香草成本是多少?看上面截图产品费率都是0