$贵州茅台(SH600519)$ 茅台从生意模式和财报角度，应该算A股里最简单的了。从10多年前投资茅台，该了解的东西基本上都清清楚楚，也没有太多可挖掘的。因为近几年茅台在经营上一个明显的大变化是销售渠道的改变，大幅增加直销比例来提升业绩。而这事本身是个双刃剑，占了好处也必然会承受一定...
加回增值税是为了方便跟出厂价直接对比。数据层面主要关注相对变化趋势。