不可简单对冲，AH毕竟和大宗商品不一样。AH不能脱离两地的监管环境、市场环境、资金成本等。

在没法转托管前，这些都是纸上谈兵。

关键时间成本和资金陈本，能否支撑？

这个我觉得没有什么机会，还是两个市场各操作各的股票，除非AH能互通，买了H股马上转成A股在上海卖掉，或者买A转H卖掉

表面上可行，实际上未必可行。
套利的隐含前提是套利区间最终会被市场挤压消失，对于港股通而言，就是AH价差最终会收敛才行。
价格真的会收敛吗？两个市场交易机制，投资者构成，投资理念，上市公司对投资者的态度等等太多地方不同了，你觉得香港投资者会因为A股有折价而大量买入A股？另外，沪港通机制目前也不允许做空吧。

这就是所谓的对冲，理论上可以，实际效果就难说。

从大视角看，AH价差将是长期存在的现象，毕竟两个市场投资者结构和交易规则都不一样，流动性也有差别，将来将是A股价格向H股靠拢而不是H股价格向A靠拢。

那中国神华不是操作空间更大

你这个想法我曾经有过，后来想了下是错误的。你想想，溢价的一方会把自己的筹码砸低吗？不会，只有折价的一方会拉高。比较稳妥的是两边同时做多，然后用沪深300做空对冲防止系统性风险。仅供参考。

非要问我的看法就是，我认为不要去赌市场，高的可能更高，低的可能更低。如果做空做多，那三年前就应该做多主板，做空创业板，那岂不是被市场双杀？这还是同一个市场。