微盘股必然要均值回归的。这是常识。等着看就行了。

产品容量不是这么算的。开市的半小时是市场流动性最好的时段，不能简单乘以八。一般来说，单只个股的流动性估算不能超过平均日成交额的20%，否则会对市场产生比较明显的冲击。有的微盘股日成交额不足千万，单只个股能给个200万的估算容量就不错了。

想问一下，看了你的业绩图标，是最近3到4年业绩大涨的，开始几年没用量化策略是吗，大涨的几年都是量化策略吗

本人自建微盘股组合，对微盘股有比较深入的思考，赞同楼主的观点。有些细节和楼主探讨：
1、微盘股最近3次较差的时候为：（1）2017年政策打压兼市场风格变大盘成长，（2） 2021年春节前后公募基金抽血，（3）今年3-4月ai抽血。目前大盘处于较低位置，大盘股被外资流出和公募基金赎回压制，市场风格将继续保持中小盘风格，1年内基本不会出现以上极端情况。
2、关于高收益来源。以前微盘股收益主要来源于交易，但是今年3季度开始，估值的提升明显大于交易，并且近期微盘股的宣传越来越多，市面几只微盘基金规模膨胀很快。虽然目前微盘股估值合理，但是随着配置微盘股越来越多，估值提升会很快，我估计半年内估值会达到比较高，到时候风险就比较大了。当然在这过程中能享受估值提升的收益。
3、关于用中证1000对冲。对于大盘系统性的风险，中证1000对冲效果还是比较好，但是随着微盘股参与的人越来越多，到时候就会出现微盘股估值高、中证1000估值正常情况，这时候对冲效果就比较差。今年3-4月ai抽血时，就存在中证1000涨，微盘股跌的情况，这时候没法对冲。

用什么期权来对冲？

是高水位计提业绩报酬吗？年化超过多少才计提？

虽然是基金的广告，但是把微盘策略的潜在风险与应对方法都讲清楚了

转发@望京博格 wh 微盘股建议看看这个帖子，目前估值中等偏高，但是还没到危险阶段。

转

今年尾盘指数880823涨幅46%你的私募涨了47% 今天的超额收益是否较前几年有所降低？