$中国龙工(03339)$ 1）从估值角度看；目前股价接近历史估值低位，PER=6倍（历史最低为5.7倍），PBR=0.9倍（历史最低为0.59倍),分红派息率=10%（历史最高为9%）。2）从财务角度看，2018年中报显示净现金为33亿元，占市值的46%，若包含供出售金融资产20亿元，实际上，现金等价物占市值74%，3）从成长角度看，10月份以后销售持续改善，未来中国基建投资增长稳定，后续还有成长空间。4）主要风险：工程业务量放缓，零部件成本增加，金融投资损失。其内在价值接近4港币，目前（1月4日）股价（1.89）有足够的安全边际。