1.7万亿的成交量的背后
援引华西策略:与机构沟通下来,巨量资金交易,主要来自三个渠道:1、受到结构牛市吸引进来的,包括北上资金(外资),约占20%;2、场内机构资金调仓,约占30%;3、量化交易,约占50%。
群里很多朋友震惊于这个比例之高,更震惊于自己毫无察觉…
这50%成交占比,是怎么来的:
国内量化基金的规模已经1w亿了,近几年基本都是做高频量价的,现在规模大了,可能总的频率降了降,暂定平均每天换仓20%,卖2000亿,买2000亿,这就是4000亿的成交额。
每天剩下的那80%不调仓的,再加个t0策略,市场活跃一点,开仓信号多,这8000亿底仓,t0再做个3000亿,一买一卖双边就6000亿的成交。
4000亿+6000亿=1w亿成交额。
同时在沪深股通里,那些买入席位是中金香港、华泰香港、中信里昂香港的,基本全是国内量化基金借道港股通来加杠杆的,都是来薅羊毛的。
市场究竟缺不缺钱?
我觉得非常缺。
所以,我们看到的17000亿成交额,真实只有7000亿是主动交易,然后被打肿脸充胖子的这7000亿,又要被10000亿薅羊毛。
最可怕的是,
这些量化基金的策略同质化很严重,带来的结果就是趋势被超级强化。
我以为明汯事件,可以带崩整个行业,唉… 就像我看到西藏矿业 20亿出来1.2wt碳酸锂,以为要带崩盐湖一样。 (风口调研)
$中信证券(SH600030)$ $第一创业(SZ002797)$ $东方财富(SZ300059)$