跟大多数人对千禾味业的失望是来自于中报成绩不同，我反而认为这个成绩虽然谈不上优秀，但也不至于惊慌失措，更不必把千禾说成是老千股。
甚至中报还有亮点，比如：
●毛利率并未下降
●处理掉炙手可热的土地，专注主营业务
●设立了专打互联网的品牌“伍裡坊”，避免出现线下价格高端、线上狂打折这种对品牌造成伤害。
那为什么我还要反省呢？是因为每次看上市公司的财报，我都会对当初买入的逻辑进行复盘，确认逻辑是否正确，随着认知能力的变化，这种当初买入逻辑的可行性必须定时得到检验。
具体来说，承认对千禾投资失败来自两个方面：1，低级技术错误。2，买入逻辑不强。
先说第一个，低级的原因是对千和未来产能的计算有低级错误，并未考虑产能竣工后的逐步释放的过程，其实千和公告和招股书里都有提及“第一年15%，第二年30%，60%，100%这样逐步释放”。这个纯粹是自己粗心和过于乐观导致。
经过仔细考虑IPO募集资金投放过程、发行可转债募集资金规划，如果公司是按常规产能投放的话，从今年到2024年的产能投放完毕应该就是大致如下表所体现的
按这张表体现的2018年营收9-10亿的情况来看，中报的成绩就可以释然了。但当初买入逻辑所建立3年左右产能翻倍的依据经过这张表的更正后却不存在了。
反省的第二个地方，买入逻辑其实才是深层重点。首先，千禾的估值根本就和未来产能没什么关系，千禾并不是茅台、特斯拉、曾经的苹果。。。。。。并不是供方市场，而恰恰处于一个竞争激烈而门槛却很低的调味品市场，生产出来关键得卖出去。其次，纵观网上对各品牌的评价，虽然各有各的口味喜好各个品牌也都有自己的部分拥趸，但不得不承认酱油品类的转换成本基本没有，目前阶段销量仍然是渠道为王，除了海天其他品牌没有绝对把握保住自己的地盘。最后，千禾味业当初提出的战略路线确实不错，一个契合大众健康的零添加概念确实打动人心，但这个是需要短时间强化，战略时间差一过大家反应过来，你的品牌差异化又无效了。
对千禾味业的投资可以定性为失败和教训，代价就是从2018年4月份均价19元左右买入，最高的时候盈利35%+目前亏损10%+，教训惨重我只能自嘲的只能认为得到认知升级还算值得。
接下来怎么办？只能是逐步减仓（不排除后期千禾味业渠道建设有效突破，品牌结构定位清晰战略得当，产能也加速释放，从而股价上涨）同时在未来一起减的还有生益科技，具体理由见专栏文章。另外，最近对小米的家庭物联网有了更深的认识，买了2个小爱音箱用了几天，感觉这以后才是小米的真面目。