最近也在研究方大炭素，感觉是在浪费时间。原因很简单，产品价格将会持续下降，19Q1的平均价格已经下降到了3万多（财报测算），目前500MM的UHP已经在6万价位，预计接下来会持续下滑，最坏的情况是下滑到过去的2万，那么现有18万吨产量（实际只有16万吨石墨电极产量）所贡献的业绩也就只有32个亿左右。加上和保武钢铁合作的10万吨UHP，利用率按照65-70%测算，7万吨产量吧，预计在2021-2022年在财报上看到效果，这时候的UHP价格会是多少呢？我们依然预计2万，方大51%股权，7个亿的业绩贡献，到2023年算30个亿的业绩贡献，业绩只会骤降。当然这些都是很粗浅的测算。