最近，国信证券发布了一份智能驾驶行业专题，去分析汽车智能化下的投资机遇。其中，非常有意思的部分是对Robotaxi的商业化和盈利能力分析。分析认为，在Robotaxi中国已经全球领先，并且商业化可以实现盈利。
或许，除了出租车、网约车司机，大家都“共赢”了，真的这样吗？
以下分享分析内容：
1、全球不同国家 Robotaxi 商业化发展主要分为三个梯队：
第一梯队：领先国家已成功进行无主驾安全员的商业 化小规模应用，并已准备开始商业化发展，向 Robotaxi 商业化的第一阶段迈进。 例如，美国以 Waymo 为首，已成功进行 Robotaxi 无驾驶员的商业化运营，中国萝卜快跑在武汉投入 Robotaxi(自动驾驶出租车)。
第二梯队：各国已成功进行 有主驾安全员的面向公众的 Robotaxi 商业化试运营。例如，韩国推出面向大众的 配备主驾安全员的 Robotaxi 收费运营服务。
第三梯队：各国仍处于 Robotaxi 测试阶段，并在努力追赶领先玩家。
总体来看，中国 Robotaxi 市场已处于全球领 先地位。
2、为何制造商要入局 Robotaxi？
（1）转变商业模式需要，Robotaxi 是智能驾驶企业将商业模式向更轻资产转化的重要方向之一。
智能驾驶汽车拥有大量车辆驾驶数据，庞大的数据集将在未来有 诸多应用场景，正如 APPstore 为苹果不断提供现金流一样，Robotaxi 业务是未 来智能汽车拓宽商业模式的重要方向之一.
（2）共享出行降低成本，车企和消费者有望实现双赢。
乘客可利用手机 app 召唤无 司机驾驶的 Robotaxi，特斯拉会提供官方车队，车主也可以选择将自己空闲的车 加入 robotaxi 车队用于出租，是 B2C+C2C 的双模式。对消费者而言，Robotaxi 收费远低于现行出租车/拼车服务，美国传统乘车服务的平均收费为每英里 2-3 美元，Uber 和 Lyft 等新型出行服务费用在每英里 1-2 美元，而 Robotaxi 费用低 至每英里 0.18 美元以下，远低于中国国内出行费用（深圳滴滴快车每公里收费 2-2.5 元，折合传统/拼车每英里 0.5-0.7 美元）。对购车者而言，马斯克预计每 部 Robotaxi 每年可带来超 3 万美元的利润，可连续载客 11 年。
3、Robotaxi 可以实现盈亏平衡
对 Robotaxi 运营收入和成本进行测算，假如 Robotaxi:
1）20 万单车成本，2） 1 个安全员能负责 2-3 台 Robotaxi 车，3）Robotaxi 每台每天 20 单，4）Robotaxi 运营单价是网约车 8 折的前提，不考虑前期百度投入的算法研发和车辆保险成本， 测算发现 Robotaxi 可以实现盈亏平衡。
测算过程如下：
（1）收入端：假设有 1000 台 Robotaxi 车，每车每天 20 单，平均客单价 16 元，单 月 Robotaxi 收入 960 万元。
（2）成本端：安全员 400 人，假设人均月薪 7000 元，月人员成本 280 万元，一天 充电一次 40-50 度电（单日成本 50 元），月充电成本 1500 元*1000 台=150 万， 单车价格 20 万（5 年折旧假设），月折旧成本 3333 元*1000 台=333 万，单月成 本 763 万元。
4、Robotaxi 常见的三种商业模式
（1）主机厂+自动驾驶公司+出行服务商
（2）主机厂+自动驾驶公司
（3）主机厂+出行服务商
对于模式一，主机厂+ 自动驾驶公司+出行服务商的模式可以综合各方实力加速 Robotaxi 市场化，同时 三方可相互分担项目成本、共享数据与乘客资源，代表案例比如广汽+文远知行+ 如祺出行、上汽+Momenta+享道出行。
5、多家主机厂成立 Robotaxi 出行服务公司并布局上下游产业链。
以上汽、 广汽、吉利等为代表的传统主机厂，通过旗下出行服务商与自动驾驶公司合作开 展 Robotaxi 业务，同时自研自动驾驶技术；小鹏为代表的新势力自研软件算法， 布局出行服务领域。
除车企外，国内自动驾驶公司中，小马智行、百度 Apollo 也在加速推进 Robotaxi 商业化落地。
从产业链看，自动驾驶出租车 Robotaxi 产业链包含：
（1）提供高精地图与定位、 传感器、芯片、AI 训练、智慧道路支持的供应商；
（2）供给侧的自动驾驶公司、 主机厂、出行服务商；
（3）需求侧的乘客；
（4）监管侧的地方政府
