今年以来，知识突飞猛进，研究范围从食品饮料扩展到工业机械、消费电子、医疗设备、电气设备、建材、化工等一系列新生意，也开始学习聆听市场的声音，向市场学习，收益颇丰，基金表现也算很好了。总之，感谢雪球平台给了我们机会一起分享交流、学习。
之前给大家介绍安徽合力，各位朋友热情参与，写文章、踊跃讨论，最终大家齐心合力把生意的关键都弄清楚了，市场也给了大家回报，获利丰厚。我也怪羡慕的,还是对叉车下游的景气度关注度不够，确实没资格赚这份钱，还好我买的其他公司表现优异，总算是没有留下遗憾。
这种共同讨论、交流的学习方式效果很好，大家既收获了知识，也获得了财富，今后我想以这种方式在雪球上跟大家多多交流，我更喜欢大家能自己查资料、自己思考、自己验证、自己写文章，然后再一起讨论，而不是由我或其他人来告知答案，如此是永远进步不了的。
本次福利活动的公司是“好太太”（本人未持有，也许我在骗你，请勿盲目买入），业绩停滞了一年多，我认为有戴维斯双击的机会，至于背后的经济逻辑到底是什么，请各位自己做做研究吧。
如果是新朋友还不了解我，可以购买本人的著作《投资像格力一样的企业：产销均衡视角下的企业财务分析》，淘宝上都有；也可以通过基金业绩来判断我对生意的理解，欢迎各位朋友见证（zxhycapital@163.com）。
$格力电器(SZ000651)$ $双汇发展(SZ000895)$ $青岛啤酒(SH600600)$
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#价值投资# #投资智慧语录# #股民的日常#
精彩讨论
秦仕明月2020-11-03 17:48一个忽悠带着一群傻子
Bao此处留白2020-11-03 16:17出差回来一瞅，涨这么多了，恭喜于老师，也恭喜自己，作为一名该基金的投资者，很开心半年赚这么多，希望于老师再接再厉，年前给我们投资者更大的惊喜！加油！
a漫步江南n2020-11-12 21:23刚拜读完会计兄的大作，试着写写对好太太初步看法
一，生意模式及核心优势
好太太是典型的主机厂生意模式，注重产品研发和品牌渠道营销，同时又占据珠三角基地市场优势，逐步成长为晾晒细分行业龙头企业。晾晒产品制造门槛低，竞争激烈，很明显谁能在保证产品品质的情况下取得成本优势，谁就能胜出。观察好太太报表数据，营业成本中占大头的为直接材料成本（占比85%），因此原材料的采购价格是关键。2013年至今，随着集单规模增加，毛利率由13年的33%到19年的49%，逐年上升，原材料采购成本不断降低，这一点从公司19年的回复函中也能印证。说明好太太通过大规模集单，获得主机厂优势，占据价值链分工之利的大头。
二，2019年业绩停滞原因
根据公司披露资料，2019年业绩停滞主要有二个原因：1， 国内经济增速持续放缓，市场竞争进一步加剧。2，公司销售渠道的转型与升级。个人认为还与公司产品相对单一，产品结构优化、产品品类拓宽尚未完成等因素有关。好太太正处于快速成长期，工法优化过程中，突然遭遇外部形势恶化，自然受到影响，也说明好太太护城河还不够，有待进一步加强。但是，19年毛利率依旧保持增长，净利率也维持较高水平，依然占据核心成本优势。
三，经营策略与改革举措
公司占据成本优势坐享分工之利后，反过来促进产品研发，优化升级产品，同时进行销售渠道的转型与升级。两者互相促进，形成良性循环。目前公司正在进行的经营策略和改革举措包括：1，优化产品结构，拓宽产品品类。不断加大研发投入，智能产品占比逐年提升，智能锁业务开始放量产生效益（不过智能锁第二品牌建设貌似失败，目前已经重拾单品牌策略）。2，推动营销渠道转型升级，推动电商渠道发展。顺应时代潮流，销售费用投入加大，电商渠道销售占比逐年提升。3，提高OEM比例。逐步提高OEM产品占比，在控制价值链核心环节的前提下不断延伸做大产业价值链，扩大集单规模。
四，戴维斯双击？
随着外部经济环境的转好及公司内部各项改革推进及竞争力提升，今年三季度业绩明显改善，最关键的指标预收账款、应付票据及账款大增，预示营销渠道改革顺利，大规模备料备产开始，集单规模将上大台阶，不出意外即将迎来双击。（限于水平、精力，大部分观点尚未严格验证，仅供大家探讨学习）
默藏2020-11-05 17:491. 四大物流分仓，改层层分销为“厂商_零售商_顾客”，渠道扁平化，且进一步下层，一是集单能力加强，二是节省供应链库存成本。这样全国化的细腻的渠道渗透，几乎没有同级别竞争对手。2. 招股书说新增产能主打产品各160万套2020年落地，逐渐释放，供给量扩大。3. 产品升级，定位在中高端，能承受更大的销售半径。4. 产能扩大后的生产成本的降低，可以进一步提高性价比。
敏友2020-11-04 08:17评论去这么冷清，这个业绩难道不该大声鼓掌吗？还是都在等下周，看看是啥电梯牌子？
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家里用好太太智能晾衣机，用了两年，体验很好。当时也发现这公司实体店属于周围看不到对手的那种，一直对这公司有好感。19年业绩开始下滑，基本没再关注。
这两天看到股神号召重翻近几期的报表。20年三季度实现营收 3.20亿元，同比增长13.51%，归母净利润 0.71 亿元，同比增长13.01%，是好转了。
再看19年报已经透出信号，公司19年报表示“智能家居产品报告期内毛利率 50.16%，较上年同期增长 7.88%，主要系报告期内公司积极推进产品升级、新品上市，调整产品结构，产品保持较高溢价同时加强成本控制所致。” 结合上半年的疫情营收大幅下降，可以说一方面业绩反转被疫情打断了，同时，电商销量持续大幅增长，从18年的2.8亿占比营收21.53%， 19年的2.87亿占比营收30.88%，达到今年上半年1.65亿占比44.58%的程度，反而加速公司产品结构调整和集单速度，从这一方面讲好太太是疫情的受益者。
公司主营产品晾衣架、智能锁，业务模式以销定产，先收集订单，后安排生产。销售集单的规模大小、是否稳定直接影响公司的备货规模、经营效益。伴随线上收入的大幅增长，预收款也在恢复增长，17年1.347亿，18年5679.68万元，19年3910.49万元，20年中报4694.02万元，三季报进一步增长到5899.26万元。同时，公司存货规模也在持续提升，17年5760.45万元，18年6963.67万元，19年1.21亿元，虽有去年春节提前备货过年的因素，20年半年报仍有1.06亿的规模，三季报为8194.36万元。这都反映销情持续向好。集单的优势进一步传递到组织生产，报表可见就是整体毛利率稳步提升，18年42.64%，19年49.57%，20年中报仍维持在49.23%，也基本保持稳定。
晾衣架也有一定的季节波动性，上半年下半年四六开。随着线上的持续增长，稳定排产规模，结合智能产品结构的营收占比不断扩大（科徕尼智能中报显示已到盈亏平衡点），目测好太太的好日子要来了。
谢谢于老师，明天买入。你推荐的，我全买了，双汇，合力。
我有这样的疑问， 上市公司好太太hotata和另外一家好太太haotaitai是不是一家公司，如果不是，商标的问题有没有纠纷
今天买入了好太太，基本上是本篇文章发出后-10%的价位，侠之大者，为国接盘。
我已经买了一本你的书，我刚才看了楼主对广州酒家的分析，我已经认定，你就是我要抱的那条大腿！