散户出血绑定管理层—美的集团回购方案解读

美的回购方案一出讨论热烈，雪球上美的投资者骂声、赞誉参半混淆，哈哈，不少自欺欺人的声音，我来凑凑热闹。

2月21日美的披露不超过52亿元的股份回购方案，回购价不超过65元/股，回购股份将全部用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。这显然是何老板为了绑定美的管理层的招数，既无奈，当然也很明智，所以散户也得跟着一起出血。

方案实施的结果是什么？

1、公司减少52亿元，股本不减少，这52亿元算分红，股东也得不到。

2、假设这些股份用于股权激励，即限制性股票，授予价格不得低于50%，详见后附具体法规。

3、假设以50%的价格执行，总股本不变，公司少了26亿元，股东什么也没得到，管理层以半价获得股份，26亿的差额进了管理层口袋里。

这就是回购方案的结果，有人说股权激励是为了未来更好的业绩，哈哈，什么年代了还有人信这个，格力、茅台、双汇、招商银行各个都是各自领域的顶级企业，他们股权激励了吗？见过巴菲特搞股权激励吗？还是生意本身的问题，美的本就是个好公司，我相信业绩目标一定能完成，我用脚指头跟各位质疑者打赌。

2019年美的已经执行了32亿元，今年继续搞，各位美的股东珍重，幸亏董大姐赚的是珠海国资委的钱，从我兜里没拿多少，对比之下，我很高兴。

2019年4月20日，美的集团3,035万股限制性股票激励计划，授予价格25.79元/股，股票来源为回购股份，看来已经做过了，这么低的价格，那股东们也别抱幻想了，未来就是5折没跑了。。。业绩目标好弱智啊，太过分了，2019年和2020年净利润不低于前三个会计年度的平均水平。2021年和2022年都是，不下降就行。

伊利之前回购股份，5折给限制性股票激励，至少伊利业绩目标还是要求增长的。

2019年1月29日美的集团披露《章程》修正案

公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。

《上市公司股权激励管理办法》 (2018修正) 第二十三条

上市公司在授予激励对象限制性股票时，应当确定授予价格或授予价格的确定方法。授予价格不得低于股票票面金额，且原则上不得低于下列价格较高者：（一）股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%；（二）股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一的50%。 上市公司采用其他方法确定限制性股票授予价格的，应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。

$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(SH600690)$
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