这就叫业内人士客观理性的分析
我在中国最大的轮胎公司工作过7年,中策不是第一,是中国化工集团的轮胎板块——中国化工橡胶有限公司,倍耐力、风神的控股股东。当时在总部机关就负责海外并购,筛选研究过多家国际公司作为标的,最终出手72亿欧元买下了倍耐力,在之后中国化工集团并购先正达以前,是中国在欧洲最大的并购项目。我除了走过国内五湖四海的轮胎企业,也走过了地球上每个大洲的轮胎工厂。
除了并购,那些年我也到企业挂职锻炼过,生产、采购、销售各种岗位。在轮胎行业,从做售后理赔被客户骂而赔笑,到坐在国际巨头面前针锋相对谈判并购协议,都体会过。这个经历和角度,放在整个轮胎行业,也比较稀有。
之后到了二级市场,又补上了一块,就是跟几乎所有主流公募等机构的交流,讨论沟通资本对轮胎行业的看法。
我对谁是龙头的看法是,各有千秋,各擅胜长,大众很大,但宝马不香吗,为什么一定要较真谁是第一呢,以什么标准来比呢?收入、利润、市值、ROE、产品价格档次?
国内的几家龙头企业各有特色,战略选择上本来就没有唯一正确的答案。如果未来它们能成长为国际巨头,拿今天的巨头们当模板去套的话:
中策更像普利司通,大而全,只要是橡胶做的轮子,自行车胎都做。
玲珑更像固特异,一半的收入专注于母国一个国家,重视配套。
赛轮更像德国大陆,理工男技术派,德国大陆不仅是一个轮胎公司,而是一个包括设备在内的轮胎产业链科技公司,比起追求规模,更加重视产品的技术含量,产品集中在中高端。
森麒麟更像倍耐力,专注高性能乘用车轮胎,时尚运动属性。
从公司基本面层面,他们各有各的追求,不分高下。
但是具体到股票,就多了个因素,就是好东西还要看价格不一样。各家的股票不是你涨5个点,我也补涨5个点,因为基数就不一样,今天的估值水平就不一样。
估值的方式很多种,我说一个最简单粗暴的,如果我家产千亿可以把其中一家买下来,我认为赛轮玲珑不分伯仲,一样的价值。如果价格不一样,那就买那个被低估的。
我本人做了十年轮胎代理商,说点我的见解,从市场占有率来讲,个人认为我国轮胎轮胎企业 龙头 杭州中策当之无愧第一,玲珑第二,赛轮第三,三角第四。森麒麟没有重载,主要销量再海外,国内市占率很一般,这几个品牌里目前再国内最具市场竞争力的 绝对是中策,玲珑配套很强,赛轮比不过玲珑的就是配套,三角更像一个看透风轻云淡的暮年老人,曾经辉煌。从轮胎品质来说,中策和赛轮不分伯仲,各有优劣,玲珑和三角和森麒麟 差前者一档。至于风神,我感觉这个品牌快从市场消失了...个人见解,
我就是看了张总这雄文和这段话开始买入赛轮的,我觉得现在赛轮的下跌真好是慢慢积累子弹的好时机,因好公司好企业被套也只是一时的,当然条件是几年不准备用的现金来投资,这样至少在心态上就会放轻松很多。
赛轮更像德国大陆,理工男技术派,德国大陆不仅是一个轮胎公司,而是一个包括设备在内的轮胎产业链科技公司,比起追求规模,更加重视产品的技术含量,产品集中在中高端。
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照这么说未来的轮胎业已从量变转向质变,特别是新材料的应用很重要,那确成股份的业务未来空间很有想像力了。
三角轮胎呢?低估中
大神,华谊集团的那个双钱轮胎算啥档次。。
好的,顶你张总
谢谢分享
有个问题请教下张总,目前轮胎企业涨价潮持续性几何,随着国外轮胎企业产能恢复,是否会重回价格战的阶段?
玲珑说是也能生产最高等级轮胎 他的技术哪来的