7月以来，消费板块表现低迷，消费龙头指数接连走下坡路，截至9月2日收盘累计下跌12.62%，目前估值27.54倍，已低于历史约55%时间区间。A股中报季收官，消费龙头股业绩整体彰显韧性。上半年疫情反复背景下，消费龙头50只成份股中仍有48家实现盈利，占比达96%！其中26家实现归母净利润正增长，17家实现净利两位数增长！
随着中秋国庆脚步临近，消费旺季到来能否提振A股消费行情？大龙哥摘录了八大机构消费股策略供大家参考~
中信建投证券认为，随着金九银十开工+消费旺季渐近，结合产业周期及经济环境，新能源车需求均逐渐步入旺季，同时叠加硅料产能释放、新车上市等催化，景气环比改善可期，密切跟踪数据验证情况。消费整体随经济复苏偏淡弹性不足，但部分强需求韧性品种如医美、部分白酒等依旧值得关注，观察中秋国庆旺季销售表现。
国金证券认为，尽管当前大消费仍面临压力，但未来需求修复的趋势依然明确，临近的中秋、国庆消费旺季有望催化市场复苏，估值与景气的交错可能带来买入机会。我们继续强调确定性优先，建议配置持续景气且有中报验证的板块，把握结构性机会。
开源证券指出，最新的疫情第九版防控方案可以看出，疫情防控已体现出减少对经济的干扰，提升市场活跃度的趋势，这也是我们对后续消费复苏进行乐观展望的基础。往三季度展望，从基数与回款节奏上判断，多数白酒企业应是环比加速增长。叠加当前估值已进入合理区间，我们认为下半年白酒应有修复行情。
中银证券指出，消费券频频助力，餐饮行业有序回暖。上海将于2022年8月至11月期间分三轮发放“爱购上海”电子消费券，北京门头沟区也将首次探索发放消费餐饮券，充分调动区内餐饮行业企业参与京西山水嘉年华系列活动，推出联动惠民措施。根据此前各地消费券的发放情况，公众消费普遍得到良好刺激，预计餐饮业将维持长期复苏，进一步释放市场潜力。
山西证券指出，短期来看，暑假趋于收尾阶段、多地散发疫情继续抬头趋势，三亚、成都等热门旅游目的地防控形势仍趋于严峻,对旅游相关酒店、景区、离岛免税销售暑期整体业绩恢复有较大影响。中长期来看，疫情控制情况以及新冠特效药研发落地进程决定消费服务行业企稳反弹情况。我们建议关注业绩修复为主的休闲景区标的、增长确定性标的以及处于周期底部的标的。
东方证券指出，价值方向轮动关注绿电和生猪板块，新增稳增长方向加入轮动序列，关注消费，家居和金融板块，重点关注白酒行业为首的消费板块在中报落地后的短期超额收益。
天风证券认为，权益市场性价比重新回升，中小盘胜率提升较快，价值股中消费和周期的胜率和投资价值回升最快，建议关注两者低位布局的机会。
华福证券指出，居民生活将逐步从之前疫情的冲击中恢复过来。当前，不论是全球疫情还是中国疫情，都已经有所回落，又迎来了一个阶段性的缓和期。时间进入九月份，市场向着成长与价值更加均衡的方向发展。外围风险加大，而国内经济动能在逐步恢复，配置像金融、消费等板块具有较高安全边际。我们认为随着中秋与国庆的临近，原先沉寂的消费板块值得关注。
消息面上，8月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。其中，8月份消费品制造业PMI较上月上升0.9个百分点，连续4个月上升。生产指数和新订单指数也均较上月上升并连续3个月运行在52%以上，表明消费品制造业供需两端均保持平稳较快增长势头。
同日，广东省发布《广东省加大力度持续促进消费若干措施》，明确提出拓展文化旅游消费，开展家电“以旧换新”活动，持续优化汽车消费环境，促进住房消费健康发展，继续做好消费券发放工作五个方面。
【 50只消费龙头股中报尽数披露，疫情承压下48股仍实现盈利，26家逆势增长】
8月30日晚间，消费龙头ETF（516130）持仓50只消费龙头股中报全部披露。上半年疫情反复背景下，仍有48家实现盈利，占比达96%！其中26家实现归母净利润正增长，17家实现净利两位数增长！
消费龙头ETF（516130）前十大权重股中7家实现净利双位数增长！贵州茅台归母净利润同比增长20.85%至297.94亿元，高居成份股之首。五粮液、格力电器归母净利润均超百亿元，同比增幅分别为14.38%、21.25%。伊利股份净利61.33亿元，同比增长15.23%。海尔智家营收高达1218.58亿元居首，净利79.49亿元，均创历史同期新高！长安汽车归母净利润58.58亿元，同比增幅达258.54%为最高！
消费龙头股业绩韧性十足，估值却持续回调。数据显示，消费龙头ETF（516130）标的指数（中证消费龙头指数）8月31日估值（PE,TTM）28.25倍，分位点50.26%，低于历史约50%的时间区间，目前估值性价比相对合理。
天风证券最新研报分析，7月经济修复的斜率较疫后修复的第1个月（6月）明显走缓，财政开始由守转攻的趋势更加明显。降息之后流动性环境进一步走宽，权益整体胜率较上期上升明显，来到较高水平。价值股中消费和周期的胜率和投资价值回升最快，建议关注两者低位布局的机会。
东方证券研报表示，价值方向重点关注白酒行业为首的消费板块在中报落地后的短期超额收益。东吴证券认为，随着防疫政策不断优化，部分消费行业“困境反转”的投资机会仍将出现。
【A股唯一消费龙头ETF（516130）：一键布局A股50大消费龙头股！】
消费龙头ETF（516130）跟踪复制中证消费龙头指数，指数历史平均ROE超20%！精选A股可选与必选消费中规模大、经营质量好的50只龙头股，聚焦贵州茅台、五粮液、伊利股份、中国中免、格力电器等大市值白马股，前十大重仓股权重合计达73.23%！同时兼顾芒果超媒、科沃斯、九号公司等新兴消费龙头成长机遇。
【消费龙头股长期盈利能力稳定，历史平均ROE超20%】
自基日（2004.12.31）以来，消费龙头ETF（516130）跟踪的中证消费龙头指数历史各期ROE表现稳定。截至2022年Q1，消费龙头指数历史平均ROE(TTM)为20.26%，且在过去十年中表现非常稳定。
从投资门槛的角度来看，A股消费龙头股普遍价格较高，而消费龙头ETF（516130）一手87元左右（按2022.8.26收盘价计算），且ETF卖出没有印花税（股票为1‰）。
相比于个股高昂的投资门槛，消费龙头ETF（516130）低门槛和低成本的交易机制，让普通人也能一键投资A股大消费核心资产，也使得投资操作更加灵活，通过分批定投等方式，更能高效把握大消费板块行情，分享板块高ROE、高成长红利。
没有股票账户的朋友可以场外申赎消费龙头LOF（A：501090/C：009329），常用各大基金代销平台均可24小时便捷申赎，“长拿选A，短炒选C”，最低10元起购。
【重磅调仓解读！消费龙头ETF（516130）汽车行业权重升至第二，长安汽车跻身前十大重仓股！】
消费龙头ETF（516130）标的指数（中证消费龙头指数）调仓已于6月13日起正式生效，成份股13进13出，新纳入的13只成份股权重合计9.64%，前三权重分别为长安汽车、拓普集团和九号公司-WD，权重占比分别为2.98%、1.47%和1.28%。其中长安汽车成功跻身消费龙头ETF（516130）前十大重仓股。
汽车行业成份股数量和权重齐升，新纳入长安汽车、拓普集团、九号公司、伯特利、中鼎股份，剔除长城汽车、森麒麟、玲珑轮胎，数量增至10只，成为消费龙头ETF（516130）持仓成份股数量最多的行业；权重合计13.14%，超越家用电器成为第二大权重行业！
食品饮料行业2进2出
，新纳入恰恰食品、中炬高新，剔除绝味食品、金达威，成份股数量不变，
最新权重合计达51.73%，仍为消费龙头ETF（516130）第一大权重行业。
风险提示：消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2018.11.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！基金管理人评估的本基金风险等级为R3。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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