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成长和价值本质上不是对立，在某个时点它们会交汇，这个交集就是最终公司应该是自己股票最后的买家，而不是成为套现工具，当成长放缓或不再，投资人暮然回首，我们的大部分所谓成长只是一场击鼓传花，并不能兑现为价值，这就是当下。
历史进程再一次被提速了！新国九条生逢其时！当一个国家经济放缓时，能否分红就是企业的验金石。有些企业赚了钱不分红，扩大规模再投资，结果产能过剩把自己搞亏了，比如光伏行业；有些企业亏损微利没钱分红，那就应该回到亏损微利时的估值，整天博弈咸鱼翻身把市场搞得乌烟瘴气。高速增长期过去了，没那么多的未来可以期待，把握当下
成长和价值本质上不是对立，在某个时点它们会交汇，这个交集就是最终公司应该是自己股票最后的买家，而不是成为套现工具，当成长放缓或不再，投资人暮然回首，我们的大部分所谓成长只是一场击鼓传花，并不能兑现为价值，这就是当下。
历史进程再一次被提速了！新国九条生逢其时！当一个国家经济放缓时，能否分红就是企业的验金石。有些企业赚了钱不分红，扩大规模再投资，结果产能过剩把自己搞亏了，比如光伏行业；有些企业亏损微利没钱分红，那就应该回到亏损微利时的估值，整天博弈咸鱼翻身把市场搞得乌烟瘴气。高速增长期过去了，没那么多的未来可以期待，把握当下
Zgsh2023年业绩对比2022年下降了，股价却新高；有些股票业绩预增，股价却继续暴跌！内在的原因是：市场过去关注相对价值，今天更关注绝对价值！zgsh虽然业绩降了点，但现金流很好，经营稳定，分红回报依然可观；有些股票虽然业绩增长，但依然高估，更给不了投资者回报，所以股价继续暴跌。
垃圾股的穷途末路没有悬念；但对于低估值高分红股，投资者们却出现了比较大的分歧：看空派认为已经涨了挺多，会补跌；看多派认为，高分红优质资产十分有限，根本不够觉悟过来的增量资金买，你认为怎样？
同样的观点，所以对于具有长期的高经营性现金流和分红能力的品种这会儿不该过于悲观，这类品种未来也会迎合市场喜好和出于zz原因，适度的增加分红比例。那么在未来的国内环境下，稳定的3-5股息率就是股价下限最稳定的支撑。过去成长那类玩法会越来越难找到对手盘，账面上的利润增速和可持续的分红能力是两码事。后者往往存在于传统行业的细分龙头里。
和2021年初，说大盘股，各种茅值得投资一样的论调，股市最核心永远只有跌多了要涨，涨多了要跌而已，
最近看了凌鹏的新书 《周期估值与人性》回顾了 2005-2023年 十几年A.股投资风格 转变，从05-07的大宗有色，到13-15移动互联网，2016-2022的机构报团白马龙头。
宗旨就是涨多了就跌，跌够了就涨。
满市场就剩下高股息 还趴在地上，等风格切换。
美国上世纪70年代滞涨时期，是资源股的黄金时期，也是科技股的至暗时刻。全球包括中国可能都在重蹈覆辙，时间可能长达十年。当前貌似是炒股息炒分红，也许还有滞涨背景下资源价格上涨的预期。新年快乐
16.17年白马牛市的时候很多人也这么说。其实a股根本就没有价值投资