$双汇发展(SZ000895)$ 双汇发展现在不到1000亿到底贵不贵？我们用一眼就能看出来的方式测算一下就可以。假设双汇每年只能创造50亿的自由现金流(事实肯定是比这个只多不少)，永续增长率取和cpi数值差不多的2%，折现率取8%，那么双汇的自由现金流折现价值是830亿，双汇的净资产是230亿，按一半打折算115亿，那么双汇的价值大概是945亿。
但这有两个前提:一是50亿的自由现金流大概率是低估的，双汇的净利润基本就可以看做自由现金流，50亿就基本是最困难的时期了，正常年景肯定比这个好。二是双汇大概率还是在肉制品、屠宰、预制菜等行业有一定增长空间的。跟嘴巴相关的行业几乎没有天花板，食不厌精。
现在的价格买入，基本就是双汇在相对低谷的行业周期情况下，买入之后再也不增长了也不会赔钱。