$海鸥住工(SZ002084)$大致看了下这家公司,总体印象有以下几点:
一是公司营收最近三四年增长不错,净利润起伏较大,汇兑收益影响利润明显。
二是公司的财报大篇幅介绍整装卫浴,但看营收组成还是以五金件为主。
三是公司近几年收购的企业和股权较多,先后切入了整装卫浴、瓷砖、定制家居等行业。
四是公司的资产质量偏低,总资产37.8亿里面,应收账款和存货占了一半,有息负债近8亿。固定资产和无形资产也差不多是这个数。
五是整装卫浴这个业务方向看起来比较有想象力,受益于精装修新房占比提升和装配式建筑,公司有一定先发优势。
六是公司的股权激励给的业绩指引是21年净利润为1.5亿,增速约18%,当前市值50亿,估值不低。
再有就是老板是台湾人,这家企业上市时间不短,再细的还没学习。