这里需要强调两点，一个是中国，一个是巨头。中国是指主要业务在中国的公司；巨头是指在某些领域有护城河、很明显的优势，且与政府有着良好的关系。
之前突然想到的一个命题，中国互联网巨头的市值是否有上限。时间放到20年来看吧，其实就是，未来20年内，下面几家公司，是否市值会一直上涨？阿里、腾讯、美团、头条、百度。
首先我们聊下为什么是这几家公司。也许有人会问，京东呢、网易呢、拼多多呢，为什么百度会在这份名单里。互联网的本质是什么，这是个见仁见智的问题。从盈利或者从市值的角度来说，互联网=流量+变现。变现可以通过广告、售卖产品、提供服务等方式，但无非两种，一个是自己做业务变现、一个是卖流量。所以符合条件的互联网公司需要满足两个条件：流量足够大，变现能力强。用这两个条件再框一下范围，其实国内也就这几家公司了，其他的要么流量不够大（相比较而言的），要么变现能力不够强。
其实用这两个条件，也可以去框所有的toc业务，这也是现在把讨论范围圈定为互联网公司的原因之一。只有互联网公司，才有如此多的流量，去看其他任何一个行业，很难做到从1到100。而有足够流量的互联网公司，去做一个新业务，都可以保证下限，快速的起量。这样才有足够的空间去试错、验证、迭代。
再看第二个条件，变现能力。如果说单纯的卖流量，卖广告的能力，传统行业的公司，根本不是互联网公司的对手，这点无需赘述。再看做业务变现的能力，提供产品和服务。在传统公司所在的行业，互联网公司确实不是对手，这是多少年的积累得来的。但是一个行业毕竟是有上限的，市场会饱和。怎样才能保持增长？一、切入新的行业，寻找新的增长点；二、行业交叉，服务和产品的交叉配合，给用户带来新的价值，更好的体验；三、垂直技术的突破，开拓出完全新的需求和市场。这三点里面，三是互联网公司相较传统行业的劣势，但对于传统行业来说也是极难的。一、二这两点，需要什么？人才、数据、执行力、政策。互联网巨头，在前三项上，碾压传统行业，在政策上，目前来看也没有劣势。以上的讨论，其实看几个行业的例子，就很明显，当然我们这里还是只看toc的业务（toB的业务，有太多的利益关系）。互联网银行、新能源车、企业云服务、衣、食、行，剩下来的住，贝壳、阿里、京东也在慢慢入场。
可能现在很多人觉得互联网已经渗透率很高了，很难有toc的市场再去切入、改造，仔细回想5年前，你是不是也这么想的。还有一块tob的市场，说白了，就是产业互联网。这里面有非常大的蛋糕，恐怖的利润，这些原来本不属于市场的利润。但是社会要进步，生产力就要提高，效率就要提高，需要互联网深入到这些产业，去提高效率、创造价值，这是一定不会变的方向，除非甘愿停滞不前，一直利好茅台。
更实际的，有兴趣可以看下近10年，这几家公司的市值变化，结合他们当时的政策环境、市场竞争/合并、新业务拓展去看。其中要特别说明的是百度，百度这些年的弱势，其实问题主要出在了人才和执行力这两点上，但别忘了，百度的强项----数据和政策，这两个是tob业务里非常重要的。
最后重申我的观点，中国互联网巨头的市值，会跟随着大国一起崛起，不停的向上！